عائد استثمار ضعيف مقارنة بمتطلبات الدراسة الإكتوارية.!
تاريخ النشر: 21st, October 2023 GMT
#عائد #استثمار_ضعيف مقارنة بمتطلبات #الدراسة_الإكتوارية.!
كتب.. #موسى_الصبيحي
يقول صندوق استثمار أموال #الضمان الاجتماعي في تقريره السنوي لعام 2022 بأنه يقوم دورياً بمراجعة التوزيع الاستراتيجي للموجودات بما يتوافق مع الالتزامات المستقبلية لمؤسسة الضمان بتحقيق الهدفين التاليين:
١) تنمية العائد بما يتناسب مع متطلبات الدراسة الإكتوارية للمؤسسة.
٢) الالتزام بمستوى مخاطر مقبول وفق السياسة الاستثمارية للصندوق.
هذا جميل جداً، لكن السؤال المطروح: إذا كان معدل العائد على استثمارات الصندوق لا يكاد يصل إلى 50% مما تطلبه الدراسات الإكتوارية، فماذا يقول الصندوق في ذلك وبما يبرّر الأمر..؟!
ما حققه صندوق الاستثمار من صافي دخل خلال عام 2022 بلغ (684) مليون دينار، وهو عائد إسمي لا يزيد على (5%) في حين تطلب الدراسات الإكتوارية للضمان عائداً إسمياً يتراوح ما بين 8 – 9%، ولذلك فإن الدراستين الإكتواريتين الأخيرتين التاسعة والعاشرة تفترضان أن تصل موجودات الصندوق خلال عام 2030 إلى (28) مليار دينار، أي إلى ضعفي الموجودات تقريباً كما هي في 31-12-2022. وهذا شبه مستحيل في ظل العائد الضعيف حالياً والتوزيع غير الأمثل للمحافظ الاستثمارية للصندوق.!
بالتأكيد فإن التحدّي الماثل أمام صندوق استثمار أموال الضمان كبير جداً، ولا يمكن بحال الوصول إلى مضاعفة الموجودات حتى بعد العام المحدد بخمسة أعوام إلا من خلال مراجعة كافة محافظ الاستثمار الحالية التي تحتاج بالفعل إلى مراجعة جذرية مُحصّنة والعمل الجاد للوصول إلى محفظة استثمارات مُثلى (Portfolio Optimization).
ما يقوله الصندوق مع الأسف يتناقض مع واقع ما يحققه من عائد ضعيف على استثمار أموال الضمان، فمعدل العائد الحقيقي على الاستثمار بالكاد يصل إلى (2.1%) سنوياً، فيما تطلب الدراسات الإكتوارية عائداً حقيقياً (Real Rate of Return ) ما بين 4% إلى 5% سنوياً. وضَعف العائد مردّه بالدرجة الأولى ضعف التوزيع المتوازن للمحافظ الاستثمارية وغياب التنويع في أدوات الاستثمار: حيث يعتمد صندوق الاستثمار اعتماداً كبيراً على محفظة السندات وتحديداً سندات الخزينة التي تستحوذ على حوالي (58%) من الموجودات، والفائدة المتحققة منها متواضعة، ويؤدّي هذا التركّز في الاستثمار إلى تقييد النشاط الاستثماري والحد من التوسع في أي أدوات استثمارية أخرى قد تكون أكثر جدوى وعائداً.
التحدّي كما قلت كبير جداً وجزء منه يقع بالتأكيد على كاهل مؤسسة الضمان في الجانب التأميني الذي يحتاج إلى المزيد من الحصافة في إدارته.
المصدر: سواليف
إقرأ أيضاً:
العراق ينوي لأول مرة في تاريخه استثمار الغاز المصاحب لإنتاج الوقود الخام
أكد رئيس الحكومة العراقية محمد شياع السوداني، أن بلاده تنوي لأول مرة في تاريخها استثمار الغاز المصاحب لإنتاج النفط الخام، مشيرا إلى أنه "سيتم إيقاف الحرق بشكل تام مطلع عام 2028".
ولفت السوداني خلال مقابلة تلفزيونية، إلى أن حكومته تعمل على إنجاز مشروع المنصة العائمة، لإكمال مد أنبوب نقل الغاز إلى المحطات الكهربائية، منوها إلى أنّ "هناك دول أبدت استعدادها لإرسال بواخر محملة بالغاز لتجهيز العراق".
وشدد على أن العراق سيكون لديه اكتفاء ذاتي في البنزين العالي (الأوكتان) لأول مرة، عند اكتمال مشروع "إف سي سي" في البصرة نهاية العام الحالي، موضحا أن "هناك مشاريع كبيرة مع شركات عالمية لإعادة تأهيل الأنابيب الناقلة للنفط، للحفاظ على الثروة النفطية".
وتابع قائلا: "لدينا أيضا فرص استثمارية كبيرة في الصناعات البتروكمياوية والأسمنت والأسمدة، وحققنا فيها الاكتفاء الذاتي"، موضحا أنّ العراق "وصل إلى تحقيق 14 بالمئة من الإيرادات غير النفطية، وهدفنا تحقيق نسبة أعلى من خلال الإصلاحات الحقيقية التي تتبناها الحكومة".
وأردف السوداني قائلا: "اتخذنا إجراءات مهمة لإصلاح الشركات الحكومية والقطاع المصرفي"، لافتا إلى أن الحكومة العراقية تعاقدت مع شركات عالمية رصينة لإصلاح قطاع المصارف الأهلية، ووصلت إلى المراحل النهاية لتأسيس مصرف الرافدين الأول وتطوير النظام المصرفي يحقق التنمية.
وتطرق إلى الملف السياسي، مؤكدا أنه "لا يوجد أي تدخل خارجي بشأن الحشد الشعبي، وهو مؤسسة أمنية رسمية، ومشروع قانون الحشد الشعبي ينظم الهيكل التنظيمي للحشد وتشكيلاته ومستويات قيادته".
وذكر أن الحكومة العراقية أقرت مشروع القانون بعد دراسة مستفيضة ومن الضروري إقرار قوانين الحشد الشعبي والتقاعد والضمان، من أجل ضمان حقوق المنتسبين، وهو جزء بسيط لتضحياتهم.
وشدد على أنه "غير مسموح لأي طرف فرض إملاءات على العراق والقرار وطني بشأن قضاياه الداخلية، وأكدنا على حماية الأقليات في سوريا، والعمل على مواجهة داعش الإرهابي الذي يشكل خطرا على دول المنطقة".
وختم قائلا: "موقفنا من سوريا عبّر عنه العراق وفق المصالح العليا للبلد، ولدينا اجتماعات مع تركيا وسوريا والأردن ولبنان لمواجهة داعش"، وفق قوله.
محافظ بني سويف يؤدي صلاة عيد الفطر الميارك بساحة مسجد عمر بن عبدالعزيز