الصين تخفض أسعار الفائدة وسط تزايد مخاطر اليوان
تاريخ النشر: 22nd, August 2023 GMT
خفضت الصين سعر الإقراض القياسي لمدة عام يوم الإثنين حيث تسعى السلطات إلى تكثيف الجهود لتحفيز الطلب على الائتمان، لكنها فاجأت الأسواق بالحفاظ على سعر الفائدة لمدة خمس سنوات دون تغيير وسط مخاوف أوسع نطاقا بشأن ضعف العملة بسرعة.
وفَقَدَ الانتعاش في ثاني أكبر اقتصاد في العالم، زخمه؛ بسبب تدهور حالة الركود العقاري وضعف الإنفاق الاستهلاكي وهبوط نمو الائتمان ، مما زاد من حجة السلطات لإصدار المزيد من السياسات التحفيزية.
ومع ذلك ، فإن الضغط الهبوطي على اليوان يعني أن بكين لديها مجال محدود لتيسير نقدي أعمق ، كما يقول المحللون ، حيث إن التوسع الإضافي في فروق العائد في الصين مع الاقتصادات الكبرى الأخرى قد يؤدي إلى عمليات بيع اليوان وهروب رأس المال.
تم تخفيض سعر الفائدة الرئيسي على القرض لمدة عام واحد (LPR) بمقدار 10 نقاط أساس إلى 3.45% من 3.55% سابقًا، في حين تم ترك سعر LPR لمدة خمس سنوات عند 4.20%.
وفي استطلاع أجرته رويترز لآراء 35 من مراقبي السوق، توقع جميع المشاركين تخفيضات في كلا السعرين.
وكان التخفيض بمقدار 10 نقاط أساس في سعر الفائدة لمدة عام أقل من التخفيض بمقدار 15 نقطة أساس الذي توقعه معظم المشاركين في الاستطلاع.
وقال ماسايوكي كيتشيكاوا، كبير الاستراتيجيين الكلي في شركة سوميتومو ميتسوي دي إس لإدارة الأصول: 'ربما قامت الصين بتحديد حجم ونطاق تخفيضات أسعار الفائدة لأنها قلقة بشأن الضغط النزولي على اليوان'.
'السلطات الصينية تهتم باستقرار سوق العملات.'
تعتمد معظم القروض الجديدة والمستحقة في الصين على LPR لمدة عام واحد ، بينما يؤثر معدل الخمس سنوات على تسعير الرهون العقارية. وخفضت الصين كلا من LPRs في يونيو لتعزيز الاقتصاد.
تراجع اليوان الداخلي في التعاملات المبكرة إلى 7.3078 مقابل الدولار ، مقارنة بالإغلاق السابق عند 7.2855 ، في حين انخفض أيضًا مؤشر شنغهاي المركب (.SSEC) ومؤشر CSI 300 القيادي (.CSI300).
وفقد اليوان ما يقرب من 6٪ مقابل الدولار حتى الآن هذا العام ليصبح من أسوأ العملات الآسيوية أداءً.
جاء التخفيض في LPR لمدة عام بعد أن خفض بنك الشعب الصيني (PBOC) بشكل غير متوقع سعر سياسته متوسطة الأجل الأسبوع الماضي.
يعمل سعر تسهيل الإقراض متوسط الأجل (MLF) كدليل لـ LPR ويتم قراءته على نطاق واسع من قبل الأسواق كمقدمة للتغييرات المستقبلية في معايير الإقراض.
وتعهد البنك المركزي الصيني أيضًا بالحفاظ على السيولة كافية بشكل معقول وسياسته 'دقيقة وقوية' لدعم الانتعاش الاقتصادي، وسط تزايد الرياح المعاكسة، وفقًا لتقرير تنفيذ السياسة النقدية للربع الثاني.
لكن فترة الخمس سنوات الثابتة فاجأت العديد من المتداولين والمحللين، حيث توقع البعض أن قطاع العقارات المضطرب وارتفاع مخاطر التخلف عن السداد لدى بعض المطورين قد يؤدي إلى تخفيضات أعمق في المؤشرات.
وقال كين تشيونغ، كبير استراتيجيي العملات الأجنبية الآسيوية في بنك ميزوهو: 'إننا نفسر الوضع الراهن لنسبة الفائدة على القروض لمدة خمس سنوات، وهو إشارة إلى أن البنوك الصينية مترددة في خفض أسعار الفائدة على حساب هامش فارق الأسعار'.
'لقد أشارت إلى مشكلة تتعلق بفعالية توجيهات سياسة بنك الشعب الصيني إلى السوق، وربما تفتقر السلطات الصينية إلى الأدوات الفعالة لتحفيز قطاع العقارات والاقتصاد من خلال التيسير النقدي.'
وأضاف تشيونج أن نتيجة سعر الفائدة غير المتوقعة يجب أن تكون 'سلبية بالنسبة لتوقعات النمو في الصين وسعر صرف اليوان'.
وقال البنك المركزي في بيان يوم الأحد إنه سيعمل على تحسين سياسات الائتمان لقطاع العقارات، مع تنسيق الدعم المالي لحل مشاكل ديون الحكومات المحلية.
المصدر: صدى البلد
كلمات دلالية: أكبر اقتصاد في العالم سعر الفائدة لمدة عام
إقرأ أيضاً:
ارتفاع معدل البطالة في الولايات المتحدة «يُحمس» الفيدرالي لخفض الفائدة
يدفع ارتفاع معدل البطالة في الولايات المتحدة وتقليص حجم الوظائف بشكل تدريجي، الاحتياطي الفيدرالي، نحو إقرار خفض أسعار الفائدة، ورغم نمو البطالة0.1%، إلا أن تقرير الوظائف غير الزراعية عن شهر يونيو والذي أظهر زيادة بواقع 206 آلاف، متجاوزة التوقعات البالغة 190 ألفا، «حمس» الفيدرالي للاتجاه نحو التخلي عن سياسة التشديد النقدي نظرًا لارتفاع معدل البطالة من 4% إلى 4.1%، ما يسهم في تراجع التضخم والوصول إلى النسبة المستهدفة عند 2%.
وحول ملاحظات المحليين والمؤسسات المالية العالمية، إذ يرى جولدمان ساكس (NYSE:GS)، أن التقرير بشكل عام كان أضعف من المتوقع، وخفضت المراجعات الهبوطية متوسط وتيرة ثلاثة أشهر إلى 177 ألف وظيفة من 249 ألف وظيفة كما ورد سابقًا. كما كانت تركيبة الصناعة ضعيفة أيضًا، حيث شكلت الحكومة والرعاية الصحية ثلاثة أرباع المكاسب في الوظائف لشهر يونيو، وتراجعت العديد من الصناعات الدورية عن الوظائف. وكان مسح الأسر ضعيفًا، حيث ارتفع معدل البطالة بنسبة 0.1 نقطة مئوية ليصل إلى 4.1%، حيث عوضت الزيادة في حجم القوى العاملة بمقدار 277 ألف وظيفة زيادة في العمالة المنزلية بمقدار 116 ألف وظيفة."
تقول شركة دا دا ديفيدسون، «ارتفع معدل البطالة مرة أخرى إلى 4.1%، وهو ما كان أعلى من التوقعات عند 4.0% ويظهر بعض الضعف في سوق العمل». كانت الأجور كما هو متوقع، ولكنها تتفق مع الضغط التضخمي الذي قد يكون أكثر البيانات الصديقة للسوق من تقرير الوظائف هذا. وتشير بي إم أو كابيتال، أن معدل تغلغل الوظائف المؤقتة بلغ 1.68%، منخفضًا بمقدار -3 نقطة أساس على أساس شهري ومنخفضًا عن ذروة مارس 2022 البالغة 2.1% على الإطلاق. فمن الناحية التاريخية، بمجرد انخفاض هذا المقياس إلى أقل من 1.85% فإن الولايات المتحدة كانت في حالة ركود.وكما هو الحال دائمًا، فإننا نحذر المستثمرين من أن سلسلة البيانات الشهرية هذه مشهورة بالمراجعات كما هو موضح هذا الشهر.
في حين ترى كيفي برويت آند وودز، أن مكاسب الوظائف في شهر يونيو التي فاقت التوقعات تشير إلى نمو إيجابي في أقساط التأمين على المدى القريب لعام 2024 ونمو إيرادات الوسطاء في قطاع التأمين على الرغم من أننا نتوقع تباطؤ هذا النمو مع تباطؤ زيادة أسعار التأمين التجاري."
تقول إيفركور آي إس آي: "بشكل عام، تشير بيانات سوق العمل مرة أخرى إلى قوة سوق العمل دون سخونة، حيث تشير مكاسب الرواتب في الأشهر الأخيرة إلى طلب قوي على العمال يقابله عرض قوي نابع من ارتفاع المشاركة في القوى العاملة والهجرة. لكن مقاييس ضيق العمالة مثل البطالة والأجور والوظائف الشاغرة تتراجع، مما يدعم وجهة نظر باول المتفائلة بشأن توقعات التضخم."
اقرأ أيضاًالمركزي الصيني يحجم عن شراء الذهب للشهر الثاني على التوالي
مسؤول بالفيدرالي: يتعين على صناع السياسة النقدية بأمريكا خفض أسعار الفائدة في هذه الحالة
مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون خفض أسعار الفائدة مرة واحدة خلال 2024
القوات الأميركية تنسحب من قاعدة جوية في النيجر