هذا ماذا ينتظر أسهم الذكاء الاصطناعي في 2025
تاريخ النشر: 14th, August 2024 GMT
نشر موقع "بزنس إنسايدر" الأمريكي، تقريرا تحدّث فيه عن المخاطر المرتبطة باستخدام شرائح وحدة معالجة الرسوميات المطوّرة من قبل شركة "إنفيديا" في مجال الذكاء الاصطناعي.
وقال الموقع، في تقريره الذي ترجمته "عربي21"، إنّ الشركات التي تحصل على دفعة من تجارة الذكاء الاصطناعي المزدهرة، تتسابق مع الزمن لإثبات أن استثماراتها الضخمة في شرائح وحدة معالجة الرسوميات تؤتي أكلها، ولكن هناك قضية لا يتم الحديث عنها كثيرًا ستجعل هذا المسعى أكثر صعوبة.
وقال محللون في باركليز، عبر مذكرة حديثة إن الاستهلاك المرتبط بالاستثمارات الضخمة في شرائح الذكاء الاصطناعي يشكل التكلفة "غير المخفية" للذكاء الاصطناعي والتي لا يأخذها سوى عدد قليل من المستثمرين بعين الاعتبار في تحليلهم لتقييم هذه الشركات.
وذكر الموقع، أن الاستهلاك هو طريقة محاسبية تسمح للشركات بتوزيع تكلفة الاستثمار الرأسمالي على مدى عمرها الإنتاجي. وهذا يعني أنّه عندما تشتري شركة تكنولوجيا ضخمة شرائح وحدة معالجة الرسوميات بقيمة مليارات الدولارات، فإنها لا تسجل ذلك على الفور كنفقات بل كنفقات رأسمالية.
وأضاف بأنه يمكن أن يؤدي ذلك إلى تحقيق أرباح طائلة مقدمًا، حيث لا تظهر النفقات الرأسمالية في بيان الأرباح والخسائر للشركة على الفور ولكنها تُسجل كنفقات استهلاك على مدى العمر الإنتاجي للأصل.
وتكمن المشكلة في أن العمر الافتراضي لشرائح وحدة معالجة الرسوميات للذكاء الاصطناعي يمكن أن يكون أقصر بكثير مما يتوقعه الكثيرون، خاصة أن شرائح الذكاء الاصطناعي تمر بدورة ابتكار متسارعة باستمرار، مما يؤدي إلى نفقات استهلاك أعلى من المتوقع تؤدي في النهاية إلى انخفاض الأرباح.
ستكون تكاليف الاستهلاك المرتبطة بشرائح وحدة معالجة الرسوميات كبيرة جدًا لدرجة أن باركليز تقلص تقديرات أرباح شركات الحوسبة السحابية العملاقة "ألفبيت" و"أمازون" ومنصات "ميتا" بنسبة تصل إلى 10 في المئة قبل السنة المقبلة.
قال روس ساندلر، وهو محلل الإنترنت في باركليز، إن "استهلاك أصول الحوسبة للذكاء الاصطناعي يعدّ أكبر نفقات لهذه الشركات الرائدة. نعتقد أن هذا خطر قد يظهر عندما نبدأ التطلع إلى سنة 2025، لذلك نحذر منه مبكرًا".
مع قيام شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة بإنفاق مئات المليارات من الدولارات على شرائح وحدة معالجة الرسوميات باهظة الثمن من أمثال "إنفيديا"، ستتراكم تكاليف الاستهلاك الهائلة على مدار السنوات القليلة القادمة، خاصة مع تحول شركة "إنفيديا" إلى إيقاع إطلاق منتج جديد سنويًا.
وقال المدير الإداري واستراتيجي التكنولوجيا في شركة "بايرد"، تيد مورتونسون، لموقع "بزنس إنسايدر" إنه "نظرًا لأن شركة إنفيديا لديها دورة تصميم عدوانية للغاية تبلغ حوالي سنة بين الإصدارات الرئيسية، فإن كل هذه المنتجات لها انحرافات ووظائف وملامح طاقة مختلفة". مضيفا: "إنها رياح معاكسة"، وكبيرة بما يكفي للتأثير على التقييمات وخفض أسهم الذكاء الاصطناعي خلال السنة المقبلة".
وتقدر باركليز أن إجماع وول ستريت يقلّل من تقدير حجم تكاليف الاستهلاك على امتداد السنتين المقبلتين. فعلى سبيل المثال، يتوقع البنك أن تسجل شركة "ألفابيت" 28 مليار دولار في تكاليف الاستهلاك في سنة 2026، وهو ما يزيد بنسبة 24 بالمئة عن تقديرات الإجماع الحالية البالغة 22.6 مليار دولار.
وبالنسبة لشركة "ميتا"، فإن التفاوت بين تقديرات الاستهلاك التي وضعها بنك باركليز وتقديرات وول ستريت غير دقيق، حيث بلغ 30.8 مليار دولار مقابل 21.0 مليار دولار على التوالي، وهو ما يمثل تكاليف محتملة أعلى بنسبة 47 بالمئة متوقعة في سنة 2026.
وقال ساندلر من بنك باركليز إن "أسهم غوغل وميتا وأمازون أغلى بنسبة تتراوح بين 5 في المئة و25 في المئة من تقديرات الإجماع نظرًا لهذا النمذجة الخاطئة، في رأينا". وأضاف "بينما لا نعتقد أن التقييمات مبالغ فيها مقارنة بعصر فقاعة تاريخي مثل سنة 2021، فقد سلطت طفرة الذكاء الاصطناعي الضوء بشكل أكثر إشراقًا على ما إذا كان التوسع المتعدد لشركات التكنولوجيا الكبرى مبررًا، لذلك في ضوء هذه الخلفية من المرجح أن يتم التدقيق في انقطاع الاستهلاك (وبالتالي التقييم)".
وأورد الموقع أن أحد أساليب المحاسبة التي يستخدمها المديرون الماليون لشركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة هو تمديد العمر الإنتاجي لأصول الخوادم من خمس سنوات إلى ست سنوات أو أكثر، حيث سيؤدي ذلك إلى توزيع التكاليف على فترة زمنية أطول وتخفيف التأثير على الأرباح. ولكن حتى هذا له حدوده بسبب السرعة التي تطلق بها إنفيديا شرائح وحدة معالجة الرسوميات الجديدة.
وأوضح ساندلر "لا نرى أي شركة ذات قيمة سوقية ضخمة تمدد العمر الإنتاجي للخوادم بعد هذا الجدول الزمني الذي يمتد لست سنوات، حيث تتزايد أوقات دورة وحدات معالجة الرسومات بسرعة. والنتيجة المترتبة على ذلك هي أن الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة من المرجح أن تتحمل تكلفة أعلى لاستهلاك الاستهلاك في المستقبل، على عكس السنوات القليلة الماضية عندما كانت تحدث تعديلات العمر الإنتاجي".
وبالنسبة لمورتونسون، فإن الأمر كله يعود إلى العائد على رأس المال المستثمر في الذكاء الاصطناعي. وتساءل مورتونسون "لدى وول ستريت سؤال كبير. إنهم ينفقون الآن أكثر من 200 مليار دولار وزادت نفقاتهم الرأسمالية بنسبة تزيد عن 50 بالمئة. أين العائد على رأس المال المستثمر؟ نحن في مرحلة مبكرة للغاية من هذا الأمر، لذا فإن الجمع بين كل ما يتعلق بالمحاسبة، يؤدي إلى عائد على رأس المال المستثمر، ولا أعتقد أنك سترى عائدًا على رأس المال المستثمر حتى سنة 2025 أو 2026".
وأضاف مورتونسون: "أعتقد أن هيئة المحلّفين لم تتخذ قرارها بعد. أعتقد أن المحاسبين يجب أن يتولوا الأمر، ويجب أن يكون هناك قدر أكبر من الشفافية بين تمديد العمر الإنتاجي للشبكات والتخزين والخوادم مقابل شرائح وحدة معالجة الرسوميات".نشر موقع "بزنس إنسايدر" الأمريكي، تقريرا تحدّث فيه عن المخاطر المرتبطة باستخدام شرائح وحدة معالجة الرسوميات المطوّرة من قبل شركة "إنفيديا" في مجال الذكاء الاصطناعي.
وقال الموقع، في تقريره الذي ترجمته "عربي21"، إنّ الشركات التي تحصل على دفعة من تجارة الذكاء الاصطناعي المزدهرة، تتسابق مع الزمن لإثبات أن استثماراتها الضخمة في شرائح وحدة معالجة الرسوميات تؤتي أكلها، ولكن هناك قضية لا يتم الحديث عنها كثيرًا ستجعل هذا المسعى أكثر صعوبة.
وقال محللون في باركليز، عبر مذكرة حديثة إن الاستهلاك المرتبط بالاستثمارات الضخمة في شرائح الذكاء الاصطناعي يشكل التكلفة "غير المخفية" للذكاء الاصطناعي والتي لا يأخذها سوى عدد قليل من المستثمرين بعين الاعتبار في تحليلهم لتقييم هذه الشركات.
وذكر الموقع، أن الاستهلاك هو طريقة محاسبية تسمح للشركات بتوزيع تكلفة الاستثمار الرأسمالي على مدى عمرها الإنتاجي. وهذا يعني أنّه عندما تشتري شركة تكنولوجيا ضخمة شرائح وحدة معالجة الرسوميات بقيمة مليارات الدولارات، فإنها لا تسجل ذلك على الفور كنفقات بل كنفقات رأسمالية.
وأضاف بأنه يمكن أن يؤدي ذلك إلى تحقيق أرباح طائلة مقدمًا، حيث لا تظهر النفقات الرأسمالية في بيان الأرباح والخسائر للشركة على الفور ولكنها تُسجل كنفقات استهلاك على مدى العمر الإنتاجي للأصل.
وتكمن المشكلة في أن العمر الافتراضي لشرائح وحدة معالجة الرسوميات للذكاء الاصطناعي يمكن أن يكون أقصر بكثير مما يتوقعه الكثيرون، خاصة أن شرائح الذكاء الاصطناعي تمر بدورة ابتكار متسارعة باستمرار، مما يؤدي إلى نفقات استهلاك أعلى من المتوقع تؤدي في النهاية إلى انخفاض الأرباح.
ستكون تكاليف الاستهلاك المرتبطة بشرائح وحدة معالجة الرسوميات كبيرة جدًا لدرجة أن باركليز تقلص تقديرات أرباح شركات الحوسبة السحابية العملاقة "ألفبيت" و"أمازون" ومنصات "ميتا" بنسبة تصل إلى 10 في المئة قبل السنة المقبلة.
قال روس ساندلر، وهو محلل الإنترنت في باركليز، إن "استهلاك أصول الحوسبة للذكاء الاصطناعي يعدّ أكبر نفقات لهذه الشركات الرائدة. نعتقد أن هذا خطر قد يظهر عندما نبدأ التطلع إلى سنة 2025، لذلك نحذر منه مبكرًا".
مع قيام شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة بإنفاق مئات المليارات من الدولارات على شرائح وحدة معالجة الرسوميات باهظة الثمن من أمثال "إنفيديا"، ستتراكم تكاليف الاستهلاك الهائلة على مدار السنوات القليلة القادمة، خاصة مع تحول شركة "إنفيديا" إلى إيقاع إطلاق منتج جديد سنويًا.
وقال المدير الإداري واستراتيجي التكنولوجيا في شركة "بايرد"، تيد مورتونسون، لموقع "بزنس إنسايدر" إنه "نظرًا لأن شركة إنفيديا لديها دورة تصميم عدوانية للغاية تبلغ حوالي سنة بين الإصدارات الرئيسية، فإن كل هذه المنتجات لها انحرافات ووظائف وملامح طاقة مختلفة". مضيفا: "إنها رياح معاكسة"، وكبيرة بما يكفي للتأثير على التقييمات وخفض أسهم الذكاء الاصطناعي خلال السنة المقبلة".
وتقدر باركليز أن إجماع وول ستريت يقلّل من تقدير حجم تكاليف الاستهلاك على امتداد السنتين المقبلتين. فعلى سبيل المثال، يتوقع البنك أن تسجل شركة "ألفابيت" 28 مليار دولار في تكاليف الاستهلاك في سنة 2026، وهو ما يزيد بنسبة 24 بالمئة عن تقديرات الإجماع الحالية البالغة 22.6 مليار دولار.
وبالنسبة لشركة "ميتا"، فإن التفاوت بين تقديرات الاستهلاك التي وضعها بنك باركليز وتقديرات وول ستريت غير دقيق، حيث بلغ 30.8 مليار دولار مقابل 21.0 مليار دولار على التوالي، وهو ما يمثل تكاليف محتملة أعلى بنسبة 47 بالمئة متوقعة في سنة 2026.
وقال ساندلر من بنك باركليز إن "أسهم غوغل وميتا وأمازون أغلى بنسبة تتراوح بين 5 في المئة و25 في المئة من تقديرات الإجماع نظرًا لهذا النمذجة الخاطئة، في رأينا". وأضاف "بينما لا نعتقد أن التقييمات مبالغ فيها مقارنة بعصر فقاعة تاريخي مثل سنة 2021، فقد سلطت طفرة الذكاء الاصطناعي الضوء بشكل أكثر إشراقًا على ما إذا كان التوسع المتعدد لشركات التكنولوجيا الكبرى مبررًا، لذلك في ضوء هذه الخلفية من المرجح أن يتم التدقيق في انقطاع الاستهلاك (وبالتالي التقييم)".
وأورد الموقع أن أحد أساليب المحاسبة التي يستخدمها المديرون الماليون لشركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة هو تمديد العمر الإنتاجي لأصول الخوادم من خمس سنوات إلى ست سنوات أو أكثر، حيث سيؤدي ذلك إلى توزيع التكاليف على فترة زمنية أطول وتخفيف التأثير على الأرباح. ولكن حتى هذا له حدوده بسبب السرعة التي تطلق بها إنفيديا شرائح وحدة معالجة الرسوميات الجديدة.
وأوضح ساندلر "لا نرى أي شركة ذات قيمة سوقية ضخمة تمدد العمر الإنتاجي للخوادم بعد هذا الجدول الزمني الذي يمتد لست سنوات، حيث تتزايد أوقات دورة وحدات معالجة الرسومات بسرعة. والنتيجة المترتبة على ذلك هي أن الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة من المرجح أن تتحمل تكلفة أعلى لاستهلاك الاستهلاك في المستقبل، على عكس السنوات القليلة الماضية عندما كانت تحدث تعديلات العمر الإنتاجي".
وبالنسبة لمورتونسون، فإن الأمر كله يعود إلى العائد على رأس المال المستثمر في الذكاء الاصطناعي. وتساءل مورتونسون "لدى وول ستريت سؤال كبير. إنهم ينفقون الآن أكثر من 200 مليار دولار وزادت نفقاتهم الرأسمالية بنسبة تزيد عن 50 بالمئة. أين العائد على رأس المال المستثمر؟ نحن في مرحلة مبكرة للغاية من هذا الأمر، لذا فإن الجمع بين كل ما يتعلق بالمحاسبة، يؤدي إلى عائد على رأس المال المستثمر، ولا أعتقد أنك سترى عائدًا على رأس المال المستثمر حتى سنة 2025 أو 2026".
وأضاف مورتونسون: "أعتقد أن هيئة المحلّفين لم تتخذ قرارها بعد. أعتقد أن المحاسبين يجب أن يتولوا الأمر، ويجب أن يكون هناك قدر أكبر من الشفافية بين تمديد العمر الإنتاجي للشبكات والتخزين والخوادم مقابل شرائح وحدة معالجة الرسوميات".
المصدر: عربي21
كلمات دلالية: سياسة اقتصاد رياضة مقالات صحافة أفكار عالم الفن تكنولوجيا صحة تفاعلي سياسة اقتصاد رياضة مقالات صحافة أفكار عالم الفن تكنولوجيا صحة تفاعلي اقتصاد اقتصاد دولي اقتصاد عربي اقتصاد دولي الذكاء الاصطناعي أمازون ميتا غوغل غوغل أمازون ميتا الذكاء الاصطناعي المزيد في اقتصاد اقتصاد دولي اقتصاد دولي اقتصاد دولي اقتصاد دولي اقتصاد دولي اقتصاد دولي سياسة سياسة اقتصاد اقتصاد اقتصاد اقتصاد اقتصاد اقتصاد اقتصاد سياسة اقتصاد رياضة صحافة أفكار عالم الفن تكنولوجيا صحة شرائح الذکاء الاصطناعی للذکاء الاصطناعی السنوات القلیلة السنة المقبلة الاستهلاک فی بزنس إنسایدر یؤدی ذلک إلى ملیار دولار هذه الشرکات بنک بارکلیز الرسومیات ا استهلاک على فی بارکلیز على الفور وول ستریت فی سنة 2026 نعتقد أن فی المئة یؤدی إلى على مدى یمکن أن أن یکون وهو ما سنة 2025
إقرأ أيضاً:
بعد تعديلات الشهر العقاري.. ماذا ينتظر أصحاب العقارات عند البيع والشراء؟
أصدرت مصلحة الشهر العقاري والتوثيق مؤخرًا تعليمات جديدة تهدف إلى تنظيم إجراءات تسجيل العقارات في مصر، حيث أصبح الأمر يتطلب تقديم العقد العرفي، المعروف بالعقد الابتدائي، كشرط أساسي لإتمام عملية التسجيل.
وبحسب الشهر العقاري، هذا الإجراء يعكس توجهًا نحو تعزيز الشفافية القانونية وتقليل النزاعات العقارية.
تعديلات الشهر العقاري الجديدةفي السابق، كان يُسمح للحائز بتقديم إقرار رسمي يؤكد فيه فقدانه للعقد العرفي، مع تحمل المسؤولية القانونية. إلا أن التعديلات الجديدة ألغت هذا الخيار، ما يجعل تقديم العقد العرفي مطلبًا إلزاميًا.
هذه الخطوة تهدف إلى ضمان صحة الملكيات وتقليل فرص النزاعات القضائية بين الأطراف المختلفة.
تتضمن التعليمات الجديدة عدة شروط تتعلق بالشهود الذين يشهدون على إقامة الحائز في الشقة. يجب أن يكون عنوان إقامتهم مثبتًا في بطاقة الرقم القومي الخاصة بهم، مما يضمن صحة المعلومات المقدمة ويقلل من الشكوك حول هويات الشهود.
تستند هذه التعديلات إلى نصوص قانون تنظيم الشهر العقاري المعدل، حيث تنص المادة 10 مكررًا من القانون 114 لسنة 1946 على أن الوقائع التي من شأنها إنشاء حق من الحقوق العينية العقارية يجب أن تشهر بطريق التسجيل. ويشمل هذا التسجيل الحيازة المكسبة للملكية لمدة لا تقل عن خمس سنوات، إذا كانت بحسن نية.
تسعى هذه الإجراءات إلى تحسين الوضع العقاري في البلاد من خلال التركيز على الجوانب القانونية والإدارية التي تكفل حقوق الملكية للمواطنين.
شروط تسجيل العقاراتتتطلب المادة 22 من قانون تنظيم الشهر العقاري أن تتضمن الطلبات المقدمة لتسجيل العقارات بيانات دقيقة حول كل طرف مشترك في العملية، بالإضافة إلى خريطة رسمية تعبر عن موقع العقار.
كما يشير القانون بوضوح إلى أنه لا يمكن قبول طلب التسجيل إلا إذا كان مستوفيًا لكافة البيانات والمستندات المحددة.
تشدد الإجراءات أيضا على ضرورة إجراء المعاينة القانونية للتأكد من وضع اليد على العقار ومدى استكمال الشروط القانونية. يجب أن يُحرر محضر بهذه المعاينة ويحتوي على تفاصيل دقيقة حول العقار وأوصافه ومشتملاته، ويتضمن أيضًا أقوال مقدم الطلب والشهود.
تم التأكيد كذلك على ضرورة الالتزام بجميع الضوابط القانونية المنصوص عليها في اللائحة التنفيذية. ينبغي أن يُظهر المحضر معلومات واضحة ومفصلة عن العقار محل الطلب، مع توثيق كافة البيانات اللازمة للتحقق من صحة الإجراءات.
برج الدلو .. حظك اليوم الأحد 9 فبراير 2025: تحذير للحوامل