شبح 1987.. الأسباب الكامنة وراء الهلع العالمي في البورصات
تاريخ النشر: 6th, August 2024 GMT
الاقتصاد نيوز - متابعة
من المفترض أن تعكس الأسواق المالية حكمة الجماهير، لكن ما شهدناه الاثنين هو حالة هروب جماعية في كل الاتجاهات. انخفض سوق الأسهم الياباني بأكبر نسبة له منذ 37 عامًا، وارتفع مؤشر VIX الذي يقيس تقلبات الأسهم الأميركية إلى ثاني أعلى مستوى له منذ عام 1990. ليكون العنوان الرئيسي.. الذعر سيد الموقف.
أدى تقرير الوظائف الصادر الجمعة إلى تحول مفاجئ في الرواية الاقتصادية من الهبوط الناعم إلى الهبوط القاسي، مما أدى إلى البيع الجماعي. أضف إلى ذلك فترة من انخفاض الصخب الزائد حول الذكاء الاصطناعي ورفع بنك اليابان لسعر الفائدة بهدف تقوية الين. وما زاد من الذعر، خبر قيام شركة بيركشير هاثاوي التابعة لوورن بافيت ببيع نصف أسهمها في آبل وزيادة حصتها النقدية.
لكن الأسباب لا يمكن أن تبرر حجم الانهيارات... البيع الجماعي - الذي وصل فيه تراجع سهم شركة "إنفيديا" لصناعة الرقائق الإلكترونية إلى 15 بالمئة في إحدى المراحل - كان كبيراً لأن المستثمرين راهنوا بكل قوتهم على نجاح الشركة.
والسؤال هو إلى أي مدى سيستمر تفكيك هذه الرهانات والعوامل المؤثرة وراءها. إذا استمر، فهل سيتحول البيع الجماعي إلى زيادة الادخار وضعف الاقتصاد، أو ما هو أسوأ من ذلك، أن ينهار النظام المالي؟
أمثلة الماضي المتطرفة للتأثيرات الناجمة عن الانهيارات السوقية الكبيرة هي انهيار عام 1987، وانهيار شركة لونغ تيرم كابيتال مانجمنت عام 1998، والأزمة المالية العالمية عام 2008. التاريخ ليس مثالياً أبداً، لكن هذا يبدو حاليًا أكثر شبهاً بإصدار (أخف) من عام 1987 مقارنة بالأزمة المالية العالمية السابقة، بحسب تقرير على وول ستريت جورنال اطلعت عليه سكاي نيوز عربية.
في عام 1987، شهدت سوق الأوراق المالية أكبر هبوط لها في يوم واحد على الإطلاق، حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 20 بالمئة في يوم الاثنين الأسود في أكتوبر. كان المستثمرون قد بنوا قدرًا مفرطًا من الرافعة المالية بعد ارتفاع مذهل حتى بلغ ذروته في أغسطس، وأدى الانهيار إلى طلبات هامشية كبيرة وتداول آلي مصمم بشكل سيئ فاقم البيع. لكن الاحتياطي الفيدرالي ضخ السيولة في البنوك، ولم يتخلف الوسطاء عن السداد، واستعاد السوق كل خسائره خلال عامين. وكان الاقتصاد بخير.
الخبر الجيد هو أن عام 1987 كان يتعلق بالأسواق فقط: ارتفعت الأسواق ثم عادت للانخفاض، ولم يتأذى شيء آخر. حقق مؤشر S&P 500 عائدًا بنسبة 36% في الأشهر الثمانية التي سبقت ذروته في أغسطس 1987، وهو مشابه لارتفاعه بنسبة 33% في الأشهر الثمانية التي سبقت أعلى مستوى له هذا العام. كما هو الحال اليوم، كان المستثمرون في عام 1987 متوترين ومستعدين للبيع لتحقيق الأرباح غير المتوقعة. الخسائر أقل حتى الآن، ولكن الصفقات المربحة انعكست، كما حدث مع السوق ككل في عام 1987.
كان الوضع في عام 1998 أسوأ بكثير، على الرغم من تعافي الأسهم بشكل أسرع. انهار صندوق التحوط LTCM عندما أدى تخلف روسيا عن سداد ديونها الداخلية إلى هروب آمن. كان LTCM كبيراً بما يكفي لتهديد انهيار مؤسسات وول ستريت. خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات وجمع مجموعة من البنوك لإنقاذ الشركة وتصفية صفقاتها ببطء. استغرق تعافي الأسهم أربعة أشهر فقط، لكن الأموالالسهلة ساعدت في تأجيج فقاعة الإنترنت التي انفجرت بعد ذلك بعامين وأدت إلى ركود معتدل وخسائر هائلة للمستثمرين في أسهم التكنولوجيا.
لا نعرف حتى الآن ما إذا كانت أي صناديق تحوط قد تم تصفية بسبب التحركات الكبيرة في الأسواق، والتي أدت إلى خسائر فادحة لمن شاركوا في "صفقة الكاري" المتمثلة في الاقتراض الرخيص بالين وشراء العملات ذات العائد الأعلى مثل البيزو المكسيكي أو الدولار. لكن المتداولين يراهنون بالفعل على أن يقلص الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مع خفض كبير بنسبة 0.5 نقطة مئوية يتم تسعيره في العقود الآجلة لاجتماع سبتمبر.
النتيجة السيئة حقًا ستكون تكرارًا لسيناريو عام 2008، لكن هذا يبدو أيضا غير مرجح. صحيح أن بعض البنوك الأميركية الكبرى فشلت العام الماضي بسبب الرهانات الخاسرة على السندات الحكومية. لكن البنوك أقل تحوطًا مما كانت عليه، والنظام أقل تعرضًا لأزمة سيولة، حيث تحمل المقرضون الخاصون الكثير من المخاطر التي كانت تقع على عاتق البنوك سابقًا. الخسائر الكبيرة ممكنة تمامًا، وقد تواجه صناديق الاستثمار الخاصة مشاكل، لكن هذا سيستغرق وقتًا ولن يخلق نفس الأزمة على مستوى النظام المالي.
الأفضل هو أن يتراجع الزخم الزائد في سوق الأسهم كما حدث في عام 1987 دون خلق مشاكل أوسع، ويفضل أن يكون ذلك بشكل تدريجي أكثر من عام 1987. يمكن أن يؤدي حماس الذكاء الاصطناعي إلى انخفاض أسعار الأسهم بشكل أكبر بكثير - حتى بعد انخفاضها بنسبة 30 بالمئة عن أعلى مستوى لها في يونيو، لا يزال سعر سهم إنفيديا قد تضاعف هذا العام. لكن السوق أقرب بكثير إلى المستوى الطبيعي الآن، حيث ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 6 بالمئة فقط حتى الآن هذا العام، وارتفع مؤشر S&P بأقل من 9 بالمئة.
إذا هدأ الذعر، وخفض الفيدرالي أسعار الفائدة، ولم ينهار النظام المالي، فيجب أن نشعر بالحظ. لكن سيكون من الجيد لو تذكر المستثمرون الشعور بالقلق الذي انتابهم هذا الصباح، وحاولوا أن يكونوا أكثر حكمة وأقل طمعًا في المضاربة.
المصدر: وكالة الإقتصاد نيوز
كلمات دلالية: كل الأخبار كل الأخبار آخر الأخـبـار فی عام 1987
إقرأ أيضاً:
انقطاع التنفس النومي.. الأسباب وطرق الوقاية
انقطاع النفس النومي هو اضطراب نوم خطير محتمل، حيث يتوقف التنفس ويبدأ بشكل متكرر، إذا كنت تشخر بصوت عالٍ وتشعر بالتعب حتى بعد نوم ليلة كاملة، فقد تكون مصابًا بانقطاع النفس النومي.
انقطاع التنفس النومى هو حالة تُؤدي إلى توقف التنفس أثناء النوم، يحدث هذا إما بسبب انسداد مجرى الهواء أو لأن الدماغ لا تتحكم في التنفس كما هو متوقع أثناء النوم.
يُنشّط نقص الأكسجين منعكس البقاء، الذي يُوقظك بما يكفي لاستئناف التنفس، وبينما يُبقيك هذا المنعكس على قيد الحياة، فإنه يُعيق دورة النوم أيضًا، وهذا يمنعك من النوم الهادئ، كما يُمكن أن يُسبب ضغطًا على القلب قد يُهدد حياتك إذا لم يُعالج.
هناك ثلاثة أنواع من انقطاع النفس النومي:
-انقطاع النفس الانسدادي النومي (OSA). في هذه الحالة، تسترخي عضلات الحلق أثناء النوم، مما يُسبب ضغطًا على الأنسجة المحيطة بالقصبة الهوائية، مما يُعيق حركة الهواء.
-انقطاع النفس النومي المركزي (CSA). في هذه الحالة، لا يرسل دماغك إشارات للحفاظ على عمل عضلات التنفس أثناء النوم.
-انقطاع النفس النومي المختلط/المعقد. هذا النوع مزيج من نوعي انقطاع النفس الانسدادي والمركزي.
أسباب انقطاع التنفس النومى
يحدث انقطاع النفس النومي بسبب:
انسداد تدفق الهواء في مجرى الهواء العلوي أثناء النوم
مشكلة في كيفية تنظيم الدماغ للتنفس أثناء النوم
الوقاية من انقطاع التنفس النومى
كيف يمكن الوقاية من انقطاع النفس النومي؟
لا يمكن الوقاية من جميع أسباب انقطاع النفس النومي، ولكن يمكنك اتخاذ خطوات لتقليل خطر الإصابة به من خلال:
الوصول إلى وزن صحي والحفاظ عليه
تناول أطعمة مغذية وممارسة أنشطة بدنية منتظمة
ممارسة عادات نوم صحية (مثل تحديد وقت نوم منتظم وإطفاء الأجهزة الإلكترونية)
إدارة أي مشاكل صحية موجودة، مثل ارتفاع الكوليسترول وارتفاع ضغط الدم وداء السكري من النوع الثاني
مراجعة مقدم الرعاية الصحية مرة واحدة على الأقل سنويًا لإجراء فحص طبي
تجنب التدخين وشرب المشروبات التي تحتوي على الكحول
المصدر: clevelandclinic