هبوط أسواق المال.. سيناريو الاثنين الأسود حاضرا في الأذهان
تاريخ النشر: 6th, August 2024 GMT
تراجعت الأسواق العالمية بداية تعاملات هذا الأسبوع بمستويات كبيرة، للدرجة التي دفعت الكثير إلى تشبيه ما حدث بسيناريو "الاثنين الأسود" لعام 1987، حينما انهارت الأسواق العالمية قبل نحو 37 عاما.
وهبطت سوق الأسهم اليابانية، الاثنين، إلى أدنى مستوياتها في 37 عاما، قبل أن تعوض جزء من خسائرها، الثلاثاء، وترتفع بنسبة 12 بالمئة.
ومؤشر الخوف، هو مقياس لتقلبات مؤشر "ستاندرد آند بورز 500" في الوقت الحقيقي والتوجهات المستقبلية بالنسبة للمتداولين، إذ يعني الارتفاع إلى تقلبات أكثر حدة في أسعار الأسهم.
وتسببت بيانات الوظائف الأميركية الصادرة قبل أيام في هذا التحول المفاجئ من سردية "الهبوط الناعم" للاقتصاد الأميركي إلى "الهبوط الحاد"، إلى جانب "المبالغة" في الدعاية حول مستقبل الذكاء الاصطناعي واحتمالية رفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان بهدف تعزيز الين، وفقا لـ"وول ستريت جورنال".
والجمعة، قالت وزارة العمل الأميركية، إن الوظائف غير الزراعية زادت 114 ألف وظيفة في الشهر الماضي، وهو رقم أقل بكثير من متوسط توقعات الخبراء. كما قفز معدل البطالة إلى 4.3 بالمئة، وهو ما يقرب من أعلى مستوى في 3 سنوات.
وبحسب "وول ستريت جورنال"، فمن الأمثلة "المتطرفة" لتأثيرات الأحداث السابقة الناجمة عن هبوط الأسواق العالمية ما حدث عام 1987 المعروف بـ"الاثنين الأسود"، وانهيار شركة إدارة رأس المال طويل الأجل عام 1998، والأزمة المالية العالمية في 2008.
هبوط في أسواق الأسهم العالمية.. ماذا يقول الخبراء؟ امتدت موجة بيع في سوق الأسهم في جميع أنحاء العالم، مع انزلاق المؤشرات الأميركية إذ دفعت المخاوف من تباطؤ الاقتصاد في الولايات المتحدة الأسهم العالمية إلى التراجع، بينما تصدرت أسهم شركات الطاقة والمرافق الخسائر على نطاق واسع. "نسخة أخف"ووفق الصحيفة الأميركية المتخصصة في عالم المال والأعمال، فإن التاريخ لا يكون متشابها بشكل دقيق، لكن حتى الآن يبدو ما حدث هذا الأسبوع أقرب إلى نسخة "أخف" مما وقع عام 1987، مقارنة بالأزمة المالية العالمية السابقة في 2008.
وفي عام 1987، شهدت سوق الأوراق المالية أكبر هبوط لها في يوم واحد على الإطلاق، إذ انخفض مؤشر "ستاندرد آند بورز 500" بأكثر من 20 بالمئة.
وجاء الهبوط الحاد بعد ارتفاعات مذهلة في الأسهم بلغت أعلى مستوى خلال أغسطس السابق من ذات العام، بعدما راكم المستثمرون على نحو مفرط من الروافع المالية (الاقتراض من أجل الاستثمار في سوق الأسهم)، بحسب "وول ستريت جورنال".
وعلى إثر ذلك، تدخل الاحتياطي الفدرالي (البنك المركزي الأميركي) من أجل ضخ سيولة في البنوك، إذ لم تتخلف شركات السمسرة عن سداد الديون، فيما استردت السوق كل خسائرها في غضون عامين.
و"الخبر الجيد" هنا، وفق الصحيفة، أن عام 1987 كان كله يدور حول أسواق الأوراق المالية، حيث ارتفعت ثم عادت إلى الانخفاض.
وخلال عام 1987، كان مؤشر "ستاندرد آند بورز 500" حقق ارتفاعا بنحو 36 بالمئة خلال الأشهر الثمانية حتى ذروته في أغسطس، وهو ما يشبه ارتفاعا بنسبة 33 بالمئة التي شهدها في الأشهر الثمانية الماضية حتى أعلى مستوى له هذا العام.
وكما حدث في عام 1987، فقد جاءت مكاسب هذا العام على الرغم من السياسة النقدية المتشددة وارتفاع عائدات السندات، طبقا لـ "وول ستريت جورنال"، التي قالت إنه "كما هو الحال اليوم، كان المستثمرون عام 1987 متوترين ومستعدين للبيع لتأمين الربح غير المتوقع".
"هذه المرة قد تكون مختلفة".. ما هي "قاعدة ساهم" التي تخيف الأسواق المالية؟ أنشئت "قاعدة ساهم" على يد كلوديا ساهم، الخبيرة الاقتصادية السابقة في الاحتياطي الفدرالي الأميركي والبيت الأبيض. "ينبغي أن نعتبر أنفسنا محظوظين"أما في عام 1998، كان الوضع "أسوأ بكثير" وإن كانت الأسهم تعافت بسرعة أكبر مقارنة بعام 1987، حيث انهار صندوق التحوط الخاص بإدارة رأس المال طويل الأجل "LTCM" على خلفية تخلف روسيا عن سداد ديونها المحلية.
وكان صندوق "LTCM" كبيرا بما يكفي لتهديد مؤسسات "وول ستريت" في نيويورك بالانهيار، حيث دفع ذلك الاحتياطي الفدرالي إلى خفض أسعار الفائدة 3 مرات لدعم البنوك لإنقاذ الصندوق وتقليص صفقاته ببطء.
ولم تستغرق الأسهم سوى 4 أشهر للتعافي، لكن "الأموال السهلة" (توفير السيولة بفائدة منخفضة) ساعد في تأجيج فقاعة "الدوت كوم"، التي انفجرت بعد عامين وأدت إلى "ركود معتدل"، وخسائر فادحة للمستثمرين في أسهم التكنولوجيا.
ووفق الصحيفة، يراهن المتعاملون في الوقت الراهن على أن الاحتياطي الفدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة، مع خفض كبير بنسبة 50 نقطة أساس خلال اجتماع سبتمبر المقبل.
ويستبعد التقرير أن تكون نتيجة ما حدث في الأسواق هذا الأسبوع تكرارا للأزمة المالية العالمية عام 2008، مشيرا إلى أن "الوضع المثالي هنا هو تراجع الفائض في سوق الأسهم كما حدث عام 1987 دون إحداث مشاكل واسعة النطاق، ونأمل أن يتم ذلك بشكل تدريجي أكثر من 1987".
وأضافت الصحيفة: "إذا هدأ الذعر، وخفض الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة، ولم يحدث أي شيء في النظام المالي، فينبغي لنا أن نعتبر أنفسنا محظوظين".
المصدر: الحرة
كلمات دلالية: الاحتیاطی الفدرالی وول ستریت جورنال أسعار الفائدة فی سوق الأسهم ما حدث عام 1987
إقرأ أيضاً:
نتنياهو يزعم أنه نجح بتغيير شكل الشرق الأوسط.. هذا ما قاله لـوول ستريت جورنال
يزعم رئيس وزراء الاحتلال الإسرائيلي بنيامين نتنياهو الذي يتعرض لمحاكمة بثلاث ملفات للفساد، أنه حقق الانتصار الكامل الذي كان يعد به.
وأضاف نتنياهو في مقابلة مع صحيفة "وول ستريت جورنال": "كنت أدافع عن "النصر الكامل"، فقالوا إنه لا يوجد شيء اسمه النصر".
واستعرض نتنياهو في المقابلة ما قال إنها إنجازاته خلال العدوان على غزة ولبنان، وتحدث من وجهة نظره عن الأحداث منذ السابع من تشرين الأول/ أكتوبر 2023 حتى الآن.
ويواجه نتنياهو محاكمة حيث عليه أن يجلس ثلاث أيام في الأسبوع، وكل جلسة تستغرق ست ساعات.
كما يواجه نتنياهو اتهامات بالإخفاق في مواجهة هجوم السابع من أكتوبر، لكنه ظل مصرا على عدم إجراء تحقيق رسمي في ذلك الإخفاق مفضلا تحميل المسؤولية للجانب الأمني والعسكري.
كما يواجه انتقادات بسبب فشله في تحرير الأسرى الإسرائيليين من غزة، ما تسبب بمقتل العديدين منهم بنيران الجيش الإسرائيلي ذاته.
وفيما يصر نتنياهو على أنه استطاع تغيير الشرق الأوسط، يحذر خبراء إسرائيليون وغيرهم من أنه من السابق لأوانه الحديث عن تغيير في الشرق الأوسط كما ينظر إليه نتنياهو.
وفيما يلي ترجمة المقابلة:
يقول نتنياهو: "في السابع من أكتوبر، أيقظوني في الساعة 6:29 صباحًا". كان ذلك بعد ساعات من علم كبار المسؤولين الأمنيين بأن شيئًا ما كان خاطئًا، لكن لا مفر من الفشل. ذبحت فرق الموت التابعة لحماس ما يقرب من 1200 إسرائيلي. بحلول هذا الوقت، "كان هناك هجوم واسع النطاق من غزة"، كما يقول. "من الواضح أنه لم يكن مجرد جولة أخرى. ذهبت إلى مقرنا العسكري، واتصلت بالمجلس الوزاري وأعلنت الحرب"، كما يقول السيد نتنياهو. "وقلت إنها ستكون حربًا طويلة".
ويضيف: "في الثامن من أكتوبر، دخل حزب الله في القتال. الآن لدينا جبهتان محتملتان". "في التاسع من أكتوبر/تشرين الأول، قلت لرؤساء المجتمعات المجاورة لقطاع غزة: "أطلب منكم الصمود، لأننا سنغير الشرق الأوسط". وكانت الكلمة التي صدرت آنذاك من مكتب نتنياهو هي أنه على الرغم من أن هذه الحرب بدأت بشكل أسوأ من حرب يوم الغفران في عام 1973، ودون أي إنذار مبكر، فإنها قد تنتهي بشكل أفضل من حرب الأيام الستة في عام 1967، وبفرصة أكبر للسلام.
في الحادي عشر من تشرين الأول/ أكتوبر، قال نتنياهو: "اقترح وزير الدفاع والقادة العسكريون أن نهاجم لبنان. أي أن نحول الحرب بأكملها إلى الشمال ضد حزب الله، ونترك حماس سليمة في الجنوب. قلت: "لا يمكننا أن نفعل ذلك". لا يمكن ترك مرتكبي مذبحة السابع من تشرين الأول/ أكتوبر في حالة من الغضب، و"لا ينبغي لنا أن نخوض حرباً على جبهتين. جبهة ضخمة في كل مرة".
لكن ضباب الحرب حقيقي. "فجأة، تلقينا معلومات استخباراتية تفيد بأن طائرات شراعية تابعة لحزب الله كانت تتجه بالفعل إلى الجليل، إلى طبريا"، يقول نتنياهو. وكانت الولايات المتحدة قد حثته على عدم غزو لبنان. "ولكن إذا كنا سنتعرض للهجوم والغزو، فما هو الخيار الذي لدينا؟" كما يقول. "لقد سمحت للطائرات بالإقلاع لشن هجوم واسع النطاق على حزب الله"، في وقت مبكر من الحرب. "وهل تعلم لماذا توقفت؟" كما يسأل. "اتضح أن الطائرات الشراعية كانت إوزًا. لقد استدعيت الطائرات مرة أخرى".
أشاد نتنياهو بالرئيس بايدن لزيارته التضامنية في 18 تشرين الأول/ أكتوبر 2023. ويضيف: "إنها المرة الأولى التي يأتي فيها رئيس أمريكي إلى إسرائيل في وقت الحرب"، "وأرسل مجموعتين قتاليتين لحاملة الطائرات، وهو أمر مهم لاستقرار الجبهة الشمالية".
نشأ الخلاف حول كيفية محاربة حماس. يقول نتنياهو: "لم يقاتل أحد من قبل بمثل هذه الحرب الشديدة عبر الأنفاق في مثل هذه المنطقة الحضرية الكثيفة". ونصح الأمريكيون بعدم غزو غزة بريًا. ولكن في إسرائيل، كان هناك الكثير من الشكوك حول جدوى هذه الاستراتيجية. فقد قال خبراء عسكريون أمريكيون إن من الأفضل القتال من الجو بدلا من ذلك.
لقد أدرك نتنياهو من التجربة أن هذا لن ينجح. ويقول: "من الجو، يمكنك قص العشب. ولكن لا يمكنك اقتلاع الأعشاب الضارة. نحن هنا لاقتلاع حماس ــ ليس لتوجيه ضربات رادعة، بل لتدميرها".
ويقول إنه مع تقدم إسرائيل على الأرض، "رأتنا حماس نتحرك، ونتحرك، ونتحرك بدعم أمريكي". "ولم يكن هناك بعد تراكم للضغط الشعبي ضدنا". ويقول نتنياهو إن هذا أخاف حماس ودفعها إلى إبرام أول صفقة رهائن في أواخر تشرين الثاني/ نوفمبر 2023"، على حد تعبيره.
مع استئناف الحرب، "بدأوا في الانقلاب علينا في وسائل الإعلام وفي الغرب"، يقول نتنياهو. كلما ضغط الأميركيون والهيئات الدولية والإسرائيليون الليبراليون على نتنياهو للتراجع، أصبحت حماس أقل ميلا إلى عقد صفقة رهائن ثانية - "وحماس قالت ذلك علنا".
في غضون ذلك، كانت القوات الإسرائيلية "متمركزة" بينما كان غزو رفح، على حدود غزة مع مصر، محل نقاش. يقول نتنياهو: "لا يكفي تدمير حماس إذا لم تسيطر على الحد الجنوبي". وهذا يعني ممر فيلادلفيا، على طول الحدود المصرية - أو، كما يسمح، بعض الخطوط فوقها. وإلا فإن حماس سوف تعيد تسليح نفسها.
يقول نتنياهو: "قال لي الأمريكيون، إذا دخلت رفح، فأنت وحدك، ولن نرسل لك الأسلحة الضرورية"، وهو أمر يصعب سماعه". وفي الداخل، زعم آخرون أن إسرائيل تعتمد بشكل مفرط على الذخائر الأمريكية لدرجة أنها لا تخاطر بمواصلة القتال. "هذه قضية مشروعة"، كما يقول نتنياهو. "ولكن إذا لم ندخل رفح، فلن نتمكن من الوجود كدولة ذات سيادة. سنصبح دولة تابعة ولن ننجو. ستحل مسألة الأسلحة نفسها، لكن مسألة استقلالنا لن تحل. هذه هي نهاية إسرائيل".
يعترف نتنياهو قائلاً: "لقد حجبت الولايات المتحدة أسلحة بالغة الأهمية"، لكنه يقدر الضغوط التي تعرض لها بايدن. "ليس من السهل أن تكون رئيسًا، دعنا نواجه الأمر، مع هذه الأطراف المتطرفة للغاية في حزبه. لم يكن من السهل القيام بما فعله السيد بايدن"، بما في ذلك مساعدة إسرائيل في دفاعها ضد الهجمات الصاروخية الإيرانية، كما يقول.
وزعم العديد من كبار المسؤولين الإسرائيليين أن إسرائيل يجب أن تقدم تنازلات لحماس لإسكات حزب الله وتجنب التصعيد في لبنان. لقد لخص السيد نتنياهو موقفهم على النحو التالي: "سوف نحصل على وقف إطلاق النار في الشمال على أية حال ــ إما أن نحصل عليه بعد القتال أو قبله، وسوف يكون الأمر نفسه. إذن، لماذا لا نتخطى القتال؟". ورفض نتنياهو هذه الفرضية قائلاً: "إن الأمر يشكل فارقاً كبيراً بين أن نتوصل إلى وقف إطلاق النار بعد تقليص حجم حزب الله أو بعد أن نتركه على حاله". ولا يمكن ترك حزب الله يحمل سيف ديموقليس فوق رأس إسرائيل.
حتى بعد 11 شهراً من إطلاق حزب الله للصواريخ، وإخلاء شمال إسرائيل من السكان، عارضت الولايات المتحدة أي تحرك لنقل المعركة إلى حزب الله. ويروي السيد نتنياهو: "لقد قلت إننا يجب أن نفعل ذلك في تشرين الأول/ أكتوبر. وكان أحد الأسباب أن تشرين الأول/ أكتوبر يأتي قبل شهر واحد من تشرين الثاني/ نوفمبر". ومن كان ليتصور ماذا سيحدث بعد الانتخابات الأمريكية؟ ولكن أثناء الحملة الانتخابية، كانت فرص تأمين الدعم الأمريكي أعظم.
"لقد أعددنا لحزب الله مفاجأة هائلة" (تفجيرات البيجر)، يقول نتنياهو. عندما تم التفكير في مهاجمة حزب الله لأول مرة، قبل عام تقريبًا، كانت هذه المفاجأة "بالكاد في الحسبان، إن كانت في الحسبان على الإطلاق، لأن هذه القدرات لم تكن قد حشدت بعد في ذلك الوقت. وكانت قوتها القاتلة لا تشكل سوى جزء ضئيل من قوتها الكاملة بعد عام"، كما يقول.
هذه المرة، "كان هناك من لديهم شكوك حول استخدامها على الإطلاق. ولكن نظرًا لحساسية الوقت، فقد قمت بتنفيذها". وكانت النتيجة "صدمة ورعبًا بأبعاد تاريخية" و"أعظم استهداف جراحي في التاريخ".
وفي أعقاب الهجوم المفاجئ، دفع نتنياهو بخطة لتدمير صواريخ حزب الله، بما في ذلك تلك التي اعتبرتها الجماعة غير قابلة للاختراق. ويقول إن حسن نصر الله، زعيم حزب الله منذ فترة طويلة، "كان يعتمد على الصواريخ والقذائف التي زرعها في المنازل الخاصة" ويثق في أن إسرائيل لن تستهدفهم. وينسب نتنياهو الفضل إلى جيشه في "خطة محسنة، كانت في الواقع رائعة، لأنه من بين أمور أخرى سيطروا على التلفزيون اللبناني" لتحذير المدنيين لإخلاء منازلهم. ثم ضربت إسرائيل. "في غضون ست ساعات، قمنا بمسح معظم مخزونات الصواريخ الباليستية التي جمعها حزب الله".
لقد أقنعت المعلومات الاستخباراتية الخام نتنياهو بقتل نصر الله. يقول نتنياهو: "لقد كان يتولى حرفيًا قيادة العمليات العسكرية. لكن الشيء الذي أذهلني هو أنني أدركت أنه كان محور المحور". "لقد حل محل [قاسم] سليماني،" الجنرال الإيراني الذي قُتل في ضربة أمريكية في يناير 2020. "لم تكن إيران تستخدمه فحسب. لقد كان يستخدم إيران".
دخلت القوات الإسرائيلية لبنان لتدمير البنية التحتية تحت الأرض لحزب الله على الحدود. يقول نتنياهو: "كان هذا سيكون الدافع الرئيسي لحزب الله لغزو الجليل. يمكنهم الوصول إلى حيفا بسهولة وما بعدها". "لقد تبين أن الشبكة تحت الأرض هائلة - أكبر بكثير مما كنا نعتقد".
عندما طالب حزب الله بوقف إطلاق النار، رأى نتنياهو فرصة لتجديد القوات الإسرائيلية. وأكد أن "حزب الله لا يريد مواصلة القتال الآن، ولا يريد الإيرانيون ذلك أيضا". ويضيف: "لقد أصيبوا بالذهول عندما دمرنا دفاعاتهم الجوية الحاسمة" بعد هجومهم الصاروخي الثاني على "إسرائيل". كما ألحقت الضرر بإنتاج إيران من الصواريخ الباليستية، "وهذا يعني أنهم الآن مضطرون إلى حساب كمية الذخيرة التي لديهم، لأن الأمر سيستغرق منهم عدة سنوات لإنعاشها ــ على افتراض أننا لن نضربها مرة أخرى". وكان لكل هجوم تأثير مضاعف. "لقد هزمنا حزب الله، الذي كان من المفترض أن يحمي إيران. وإيران لم تحمي حزب الله أيضا. ولم يحم أي منهما [بشار الأسد في سوريا]. لذا، فقد قسمنا هذا المحور بالكامل إلى نصفين".
ويقول نتنياهو إن إيران "أنفقت ربما 30 مليار دولار في سوريا، و20 مليار دولار أخرى في لبنان، والله وحده يعلم كم أنفقت على حماس. وكل هذا ذهب أدراج الرياح"، كما يقول. "ليس لديهم خط إمداد". ويعتزم نتنياهو إبقاء الأمر على هذا النحو: "لقد حذرنا الأسد من السماح لإيران بتزويد حزب الله بالأسلحة عبر سوريا. لقد تظاهر بالغباء". وبينما كان حزب الله يلعق جراحه، أسقط المتمردون السوريون نظام الأسد بمفردهم. وعلى الفور، قصفت إسرائيل منشآت الأسلحة الكيميائية السورية وغيرها من الأصول العسكرية. ويقول نتنياهو: "لا أعرف ما إذا كنا قد قتلنا أحداً، لكننا حطمنا بالتأكيد أسلحة الجيش السوري. نحن لا نريد أن تقع كل الأشياء التي جمعها السوريون في أيدي الجهاديين".
بالنسبة لـ"إسرائيل"، إنها عودة إلى الشكل السابق. يقول نتنياهو: "القوة ليست مجرد بنادق وصواريخ ودبابات وطائرات. إنها الإرادة للقتال والاستيلاء على المبادرة".
الآن يبدو البرنامج النووي الإيراني ضعيفاً. "لن أتحدث عن ذلك"، يقول نتنياهو.
وبالنسبة لولاية دونالد ترامب الثانية يقول نتنياهو: "لقد دعم الرئيس ترامب إسرائيل طوال هذه الحرب". ويضيف: "سيكون هذا التوسع الطبيعي لاتفاقيات إبراهيم التي أبرمناها تحت قيادة الرئيس ترامب.
عادل حمودة: الثورة السورية أصبحت صراعا دوليا متعدد الأطراف