الأسهم الأمريكية تعوض جزء من خسائرها خلال أسبوع.. وآراء متباينة بشأن أسعار الفائدة
تاريخ النشر: 27th, July 2024 GMT
عوضت مؤشرات الأسهم الرئيسية في «وول ستريت» جزءًا من خسائرها التي تكبدتها في وقت سابق خلال الأسبوع الماضي، وذلك بختام تعاملات أمس الجمعة، مع عودة المستثمرين للتداول على أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة.
وقاد المؤشر داو جونز الصناعي، المكاسب بدعم من شركة ثري. إم التي حقق سهمها أكبر مكسب يومي له منذ عقود بعد أن رفعت الحد الأدنى لتوقعات أرباحها السنوية المعدلة.
من جهة أخرى، يتوقع أن تترك القراءة الجديدة لمقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الباب مفتوحا أمام البنك المركزي للإشارة إلى خفض أسعار الفائدة في سبتمبر في اجتماعه الأربعاء المقبل.
وأوضح مدير محفظة السندات في ويلمنجتون تراست، ويلمر ستيث، أن "هذا يؤكد عدم وجود تحرك في يوليو وأنهم سيضعون أول خفض لأسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر".
وقال كبير خبراء الاقتصاد في شركة إي واي، جريجوري داكو: "نعتقد أن صناع السياسات سيخوضون نقاشا طويلا وحيويا حول ما إذا كان ينبغي الإشارة إلى خفض أسعار الفائدة في سبتمبر وكيفية القيام بذلك"، بحسب تقرير نشره "finance.yahoo"، حسب «العربية Business».
وقال مكتب التحليل الاقتصادي التابع لوزارة التجارة الجمعة، إن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي صعد 0.1% الشهر الماضي بعد أن استقر في مايو. وفي الاثني عشر شهرا المنتهية في يونيو، قفز المؤشر 2.5% بعد أن ارتفع 2.6% في مايو. وباستثناء أسعار الأغذية والطاقة المتقلبة، زاد المؤشر 0.2% الشهر الماضي. وجاء ذلك عقب زيادة 0.1% في مايو.
في حين كان هذا أعلى من تقديرات خبراء الاقتصاد، إلا أنه لم يتغير عن الشهر السابق ويمثل أبطأ زيادة سنوية للنفقات الاستهلاكية الشخصية الأساسية في أكثر من ثلاث سنوات. وانخفض المعدل السنوي لثلاثة أشهر إلى 2.3% من 2.9%، مما يدل على المزيد من التقدم بعد البيانات المعلنة في الربع الأول.
خفض الفائدة ليس مضمونًا بعدويمنح ثبات مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي في يونيو، صناع السياسات مزيدًا من الوقت لفحص البيانات في يوليو وأغسطس والتأكد من عودة التضخم إلى هدفهم البالغ 2% قبل خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. وقال رئيس استراتيجية الاستثمار في "Global X ETFs"، سكوت هيلفشتاين: «هذه نتيجة مثالية تقريبًا»، مضيفا: «كان التضخم أعلى قليلاً من التوقعات، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقترب من هدفه دون التضحية بالنمو». ومع ذلك، أضاف هيلفشتاين في مذكرة أن الخفض في سبتمبر ليس مضمونًا بعد.
وتابع هيلفشتاين: "قد يؤدي التضخم المتسارع بشكل متواضع إلى وضع خفض أسعار الفائدة في سبتمبر موضع تساؤل". في حين زعم داكو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه ما يحتاجه لبدء الخفض الآن، قائلاً: "قد يزعم بعض صناع السياسات، كما فعلنا، أن خفض أسعار الفائدة في يوليو كان ليكون الأمثل والمفضل بالنظر إلى الظروف الاقتصادية الحالية والمتوقعة".
وقال كبير خبراء الاقتصاد في "ويلمنجتون تراست"، لوك تيلي، إن البيانات تدعم خفض الفائدة في يوليو لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يرغب في "إثارة الذعر في الأسواق". ويتوقع المتعاملون على نطاق واسع أن يلتزم البنك المركزي بسياساته في الاجتماع المقبل قبل خفض الفائدة في سبتمبر. وقال تيلي: "ستتساءل الأسواق: ما الذي يعرفه بنك الاحتياطي الفيدرالي ولا نعرفه نحن؟ والإجابة هي أن لديهم معلومات أكثر قليلاً منا. وأتوقع خفض الفائدة في سبتمبر".
اقرأ أيضاً10 قطاعات تستحوذ على 15.567 مليار جنيه من تداولات البورصة الأسبوع الماضي
في تقرير لـ الكونجرس.. الاحتياطي الفيدرالي يُلمح إلى قرب خفض الفائدة
الأسهم الأمريكية تختتم تعاملات الأربعاء على ارتفاع إثر تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي
المصدر: الأسبوع
كلمات دلالية: الأسهم الأمريكية الاحتياطي الفيدرالي التضخم بنك الاحتياطي الفيدرالي بورصة وول ستريت خفض أسعار الفائدة شركات التكنولوجيا صناع السياسات وول ستريت بنک الاحتیاطی الفیدرالی فی یولیو
إقرأ أيضاً:
مؤشرات الأسهم الأميركية تتكبد أسوأ أداء أسبوعي منذ 2023
الاقتصاد نيوز - متابعة
عانت الأسهم من أسوأ ضغوط بيع أسبوعية منذ مارس 2023، وانخفضت السندات بعد تقرير آخر مخيب للآمال عن سوق العمل الأميركية، مما عزز المخاوف من تباطؤ الاقتصاد وأن الاحتياطي الفيدرالي يتحرك ببطء شديد لإنقاذه.
انخفض مؤشر "إس آند بي 500" (S&P 500) بنسبة 1.7% وتراجع مؤشر "ناسداك 100" (Nasdaq 100) بنسبة 2.7% حيث أظهرت البيانات أن نمو الوظائف الأميركية كان أقل بمقدار 23 ألف وظيفة من التوقعات في أغسطس. وانخفضت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين بما يصل إلى 15 نقطة أساس، قبل تقليص الهبوط. في الوقت نفسه، ضعفت مرة أخرى رهانات وول ستريت على خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة 50 نقطة أساس هذا الشهر، بعد أن اكتسبت زخماً لفترة وجيزة عندما قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه "منفتح" بشأن إمكانية إجراء تخفيض أكبر.
قال سكوت رين من معهد "ويلز فارغو للاستثمار": "الأسواق حوّلت انتباهها نحو مدى تيسير الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية، ومدى سرعة تباطؤ الاقتصاد. أتوقع تقلبات على المدى القريب".
ارتفعت كشوف الأجور غير الزراعية بمقدار 142 ألف وظيفة الشهر الماضي، ليصل متوسط ثلاثة أشهر إلى أدنى مستوى منذ منتصف 2020. وانخفض معدل البطالة إلى 4.2%، وهو أول انخفاض في خمسة أشهر، مما يعكس تحول عمليات التسريح المؤقت للعمال.
"بيانات التوظيف لشهر أغسطس تشير مجدداً إلى أن الاقتصاد يفقد زخمه، ويقترب من نقطة انعطاف"، وفق ستيفن بليتز من "تي إس لومبارد" (TS Lombard)، مضيفاً :"سواء تحول إلى الركود، أو إلى شيء أقل سلبية، فالأمر سيعتمد على مدى جرأة الاحتياطي الفيدرالي في مواجهة الزخم السلبي الحالي. وهل سيخفض الفائدة 25 نقطة أساس أو 50 نقطة أساس؟".
في حين أن رد الفعل على بيانات التوظيف السابقة كان أسوأ، فهذه هي المرة الأولى منذ 2012 التي يهبط فيها مؤشر "إس آند بي 500" بأكثر من 1.5% بعد صدور تقرير الوظائف لمرتين على التوالي (أي يوم صدور تقرير يوليو، وتقرير أغسطس).
تراجعت جميع المجموعات الرئيسية في مؤشر "إس آند بي 500"، وانخفض مؤشر الأسهم الكبرى "العظماء السبعة" بنسبة 3.4%. هبط سعر سهم "إنفيديا" بنسبة4.1%. تراجعت أسهم "برودكوم" بنسبة 10% بسبب توقعات مخيبة للآمال. وخسر مؤشر داو جونز الصناعي 1%. وانخفض مؤشر "راسل 2000" للشركات الصغيرة بنسبة 1.9%. وصل مؤشر الخوف في وول ستريت –"VIX"– إلى 22 نقطة.
استقرت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 3.72%. وتذبذب سعر صرف الدولار. وانخفض سعر "بتكوين" 4.5%. تراجعت أسعار النفط والذهب.
نهج حذريتوقع التجار تيسيراً نقدياً بما لا يقل عن ربع نقطة هذا الشهر، رغم أن البعض لا يزال يراهن على خفض أكبر عندما يجتمع المسؤولون في واشنطن يومي 17 و18 سبتمبر.
يرى كريشنا جوها من "إيفركور" (Evercore)، أن تصريحات والر تميل لتفضيل واضح للبدء بخفض الفائدة 25 نقطة أساس في سبتمبر والاستعداد للتسريع إلى 50 نقطة أساس في نوفمبر أو أي اجتماع لاحق إذا زادت المخاطر على التوظيف.
قال جوها: "هذا ليس أسوأ نهج ممكن. لكن من وجهة نظرنا، فهي لا تزال غير ذات توجه تطلعي كافٍ فيما يتعلق بإدارة المخاطر، وبالتالي فهي غير صديقة داعمة لتحمل المخاطر بالنسبة للأسواق".
تراجع سوق العملوفي حين قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن البنك المركزي "لا يسعى ولا يرحب بمزيد من التراجع في ظروف سوق العمل"، فإن الأرقام تتجه في هذا الاتجاه (بعد المراجعة)، وفق دون ريسميلر من "استراتيجاس" (Strategas).
وقال: "من أجل التأمين ضد المراجعات النزولية، يجب على الاحتياطي الفيدرالي أن يخفض الفائدة 50 نقطة أساس في سبتمبر.. إنهم متخلفون عن السوق حالياً".
وفي خضم كل المناقشات حول حجم خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، "يذهلنا" أن السوق تستعد "لصورة نهائية" بناءً على ملف التضخم في أغسطس - رغم أن التوظيف سيحصل بلا شك على اهتمام أكبر من قبل المسؤولين في هذه المرحلة من الدورة الاقتصادية، وفق إيان لينجن من "بي إم أو كابيتال ماركتس" (BMO Capital Markets).
"ربما سيكون الأمر أقرب إلى المباراة؟ وفي كلتا الحالتين، فضل الكثيرون الاستسلام ومتابعة انتقال الجدل (حول حجم خفض الفائدة) إلى الوقت الإضافي. وغني عن القول إن الاحتياطي الفيدرالي يستنزف الوقت في النهاية وإن خفض أسعار الفائدة هو نقطة البداية.. يحتاج باول إلى ضربة ساحقة ليتمكن من تأمين الهبوط السلس".
كيف ترى وول ستريت تقرير الوظائف لشهر أغسطس؟ديفيد دونابيديان من "سي آي بي سي برايفت ويلث": تقرير كشوف الأجور الضعيف لشهر أغسطس لا يشير إلى الركود، لكنه يؤكد على أن ميزان المخاطر المحيطة بسيناريو الهبوط السلس يميل إلى الجانب السلبي.
لا تزال سوق الأسهم تحاول معرفة مدى التباطؤ الذي يحدث في الاقتصاد. هل هو ركود بسيط أم أن هناك احتمالاً للركود؟ تقرير اليوم لا يجيب على هذا السؤال. فجميع الاحتمالات قائمة، ما سيفعله الاحتياطي الفيدرالي. إذا خفض البنك المركزي أسعار الفائدة 50 نقطة أساس، فإن الخطر يكمن في أن يبدو الاحتياطي الفيدرالي في حالة من الذعر وأن خطر الركود أعلى مما يُعتقد بشكل عام.
فلوريان إيلبو من "لومبارد أودييه انفستمنت مانجرز":
هذه البيانات لا تعطي بالضرورة الضوء الأخضر للاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة 50 نقطة أساس في سبتمبر: فالشعور بالطوارئ لم يظهر بعد، ويمكن تحقيق الكثير بالفعل رغم بيان مائل للتيسير في سبتمبر.
سيكون على السوق التعايش مع شعار "هذا ليس سيئاً كما هو متوقع ولكنه ليس جيداً أيضاً" لبعض الوقت الآن.
سيما شاه من "برنسيبال أسيت مانجمنت":نادراً ما كان هناك مثل هذا الرقم، ومن المؤسف أن تقرير الوظائف اليوم لم ينه الجدل حول الركود بشكل كامل.
بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، يعود القرار إلى تحديد ما هو الخطر الأكبر: إعادة إشعال ضغوط التضخم إذا خفض الفائدة 50 نقطة أساس، أو التهديد بالركود إذا خفضها 25 نقطة أساس فقط. عامةً، مع تراجع ضغوط التضخم، لا يوجد سبب يجعل الاحتياطي الفيدرالي لا يميل للحذر والمبادرة بخفض أسعار الفائدة.
أندرو برينر من "مات أليانس سيكرويرتيز":
كان تقرير التوظيف اليوم ضعيفاً بما يكفي ليتحرك الاحتياطي الفيدرالي في أي من الاتجاهين. ولا نرى أي تقارير أخرى متعلقة بالتوظيف تعيدنا إلى فرضية خفض الفائدة 50 نقطة أساس. وهذا لا يعني أننا لا نستطيع الحصول على حفض للفائدة 25 نقطة أساس في سبتمبر، ثم 50 نقطة أساس في كل من نوفمبر وديسمبر. من الواضح أن الاحتياطي الفيدرالي متأخر عن السوق.
تيفاني وايلدنغ من "باسيفيك انفستمنت":
بشكل عام، فإن تقرير اليوم يتوافق تماماً مع اقتصاد يتباطأ، لكنه لا ينهار.
ما زلنا نعتقد أن صانعي السياسة النقدية من المرجح أن يبدأوا دورة التيسير بخفض قدره 25 نقطة أساس في سبتمبر. بغض النظر عن حجم التخفيض في سبتمبر، نعتقد أن مسؤولي لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية سيشيرون من خلال التوقعات المحدثة إلى أنهم يخططون لإعادة السياسة النقدية إلى مستويات طبيعية بشكل أسرع بكثير مما كان يعتقد سابقاً، وربما الوصول إلى هناك بحلول نهاية 2025.
جيفري روتش من "إل بي إل فاينانشال":
نتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة 25 نقطة أساس، ويحتفظ بالحق في أن يكون أكثر جرأة في الاجتماعين الأخيرين لهذا العام.
بريان روز من "يو بي إس غلوبال ويلث مانجمنت":
ومن وجهة نظرنا، فإن البيانات المتاحة حتى الآن لم تكن ضعيفة بما يكفي لإجبار الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة بقوة. نحن نبقي على توقعنا الأساسي المتمثل في الهبوط السلس للاقتصاد مع قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة 100 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
جيوبوليتيك وتداعيات دبلوماسية البرهان في الصين