جيه بي مورجان: شهية البنوك المركزية تجاه المعدن الأصفر تدعم الحد الأدنى لأسعار الذهب
تاريخ النشر: 21st, July 2024 GMT
واصلت أسعار الذهب (المعدن الاصفر ) في الوصول إلى مستويات مرتفعة جديدة في عام 2024 بسبب مجموعة واسعة من العوامل – بدءًا من المخاطر الجيوسياسية المتصاعدة وتوقعات أسعار الفائدة إلى مخاوف عجز الميزانية والتحوط من التضخم ومشتريات البنوك المركزية.
مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة
كان الارتفاع القوي للذهب هذا العام مدفوعًا جزئيًا بالتوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة بما يصل إلى ثلاث مرات في عام 2024
مع بدء تراجع التضخم العنيد ولكن التوقعات الحالية تشير إلى أنه من المقرر خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط خلال الفترة المتبقية من عام 2024.
وتقليديا، يؤدي ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية إلى زيادة جاذبية السبائك التي لا تدر عائدا ولكن الانفصال الكبير بدأ في الظهور في أوائل عام 2022، وانهارت علاقة الذهب بالعائدات الحقيقية للولايات المتحدة بشكل أكبر هذا العام.
تخفيض أسعار الفائدة الفيدرالية
أكد جيه بي مورجان لقد كان الأمر مفاجئًا بشكل خاص نظرًا لأنه تزامن مع تخفيض أسعار الفائدة الفيدرالية وتحرك العائدات الحقيقية الأمريكية للأعلى بسبب بيانات العمالة والتضخم القوية في الولايات المتحدة
وجاء انتعاش الذهب في وقت أبكر مما كان متوقعا، لأنه ينفصل بشكل أكبر عن العائدات الحقيقية وكنا متفائلين هيكليًا بالذهب منذ الربع الرابع من عام 2022 ومع ارتفاع أسعار الذهب إلى ما يزيد عن 2400 دولار في أبريل، جاء الارتفاع في وقت مبكر وكان أكثر حدة من المتوقع.
وأضاف: "على مستوى جميع المعادن، لدينا أعلى قناعة بشأن التوقعات الصعودية على المدى المتوسط لكل من الذهب والفضة على مدار عام 2024 وحتى النصف الأول من عام 2025، على الرغم من أن توقيت الدخول سيظل بالغ الأهمية".
كما ادي ارتداد في الأشهر المقبلة يمكن أن يوفر للمستثمرين فرصة لبدء مراكز لمزيد من التعزيز، قبل دورة القطع المخطط لها من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ومع قيام البنوك المركزية بشراء المزيد من الذهب بشكل هيكلي، يبدو أيضًا أنها أصبحت أكثر تكتيكية بشأن السعر.
نعتقد أن مستوى سعر الذهب له تأثير ضئيل على خطط الاستحواذ طويلة الأجل لدى البنوك
وأكد جيه بي مورجات إننا نعتقد أن مستوى سعر الذهب له تأثير ضئيل على خطط الاستحواذ طويلة الأجل لدى البنوك المركزية، ومع ذلك، يبدو أن تغيرات الأسعار تؤثر على وتيرة وإيقاع صافي الشراء.
كما تواجه واردات الصين القياسية من الذهب ضغوطًا هبوطية بعد أن أوقف بنك الشعب الصيني - الذي يسيطر على كمية الذهب التي تدخل الصين عبر الحصص للبنوك التجارية - مشتريات احتياطي الذهب المبلغ عنها في مايو، منهيًا موجة شراء ضخمة استمرت لمدة 18 شهرًا
ومع ذلك، من المتوقع أن تظل البنوك المركزية والمستهلكون الفعليون الآخرون مشترين قويين للانخفاضات، مما يدعم الحد الأدنى لأسعار الذهب.
زيادة شهية المستثمرين في سوق الذهب الفعلي
وأشار جيه بي مورجان إلى أنه "على الرغم من أن تحركات أسعار الذهب قد تكون منفصلة تمامًا عن العائدات الحقيقية وتسعير بنك الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي، إلا أننا ما زلنا نعتقد أن هذا سيضيف دعامة إضافية للدعم في وقت لاحق من هذا العام بشكل رئيسي من خلال التحول النهائي نحو تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة بالتجزئة
حيث تصبح صناديق سوق المال أقل جاذبية مشيرا إلى أن أسعار الذهب قفزت بالفعل إلى أعلى حتى مع استمرار تراجع حيازات صناديق الاستثمار المتداولة، وقد يكون التحول هنا صعوديًا للغاية، مما يؤدي إلى ارتفاع مستمر آخر في الأسعار.
وإلى جانب اهتمام البنك المركزي، فإن زيادة شهية المستثمرين في سوق الذهب الفعلي يجب أن تكون أيضًا مساهمًا رئيسيًا في ارتفاعات الذهب المستقبلية
وانخفض إجمالي حيازات صناديق الاستثمار المتداولة من الذهب بشكل مطرد منذ منتصف عام 2022، لكن كذلك انخفضت حيازات الذهب في خزائن لندن، حيث أدى الطلب من البنوك المركزية في الأسواق الناشئة والمستهلكين الفعليين إلى تعويض تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج.
كما إن إعادة إطالة حيازات المستثمرين في صناديق الاستثمار المتداولة، الناجمة عن بداية دورة القطع، يمكن أن تعمل بسرعة على تشديد سوق الذهب الفعلي، ومن المتوقع أن تكون إيجابية بالنسبة للسبائك وتدعم ارتفاع الأسعار في النصف الثاني من عام 2024.
المصدر: بوابة الفجر
كلمات دلالية: الفيدرالي الأمريكى الولايات المتحدة البنوك المركزية مجلس الاحتياطي الفيدرالي المخاطر الجيوسياسية توقعات اسعار الفائدة خفض أسعار الفائدة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذهب والفضة
إقرأ أيضاً:
106 شكاوى عدم دفع الحد الأدنى للأجور منذ مطلع العام
#سواليف
قال الناطق الإعلامي لوزارة العمل، محمد الزيود، إن عدد الشكاوى العمالية الواردة إلى منصة “حماية” المتعلقة بعدم التزام بعض منشآت القطاع الخاص بدفع الحد الأدنى للأجور بلغ فقط 106 شكاوى عمالية منذ بداية العام الجاري 2025.
وأكد أن الوزارة تولي أهمية كبيرة لمتابعة مدى التزام المنشآت بالحد الأدنى للأجور، سواء من خلال الجولات التفتيشية التي تقوم بها أو عبر الشكاوى التي يتقدم بها العاملون في القطاع الخاص عبر المنصة الإلكترونية “حماية”.
ودعا العامل سواء كان ذكرا أو أنثى في القطاع الخاص الذي منشأته غير ملتزمة بدفع الحد الادنى للأجور إلى تقديم شكوى عمالية على منصة “حماية”، موضحا أن المنصة توفر خيار سرية الشكوى وأن يصنف شكوته أنها تتعلق بعدم الإلتزام بدفع الحد الأدنى للأجور وليس خيار عدم دفع الأجور.
مقالات ذات صلة الأرصاد تكشف تفاصيل الحالة الجوية حتى الخميس وتحذر 2025/03/17وأوضح أن المادة 46 من قانون العمل نصت أن أجر العامل وبدل العمل الإضافي يدفعه صاحب العمل خلال مدة لا تزيد على سبعة أيام من تاريخ استحقاقه.
ونوه إلى إن قرار اللجنة الثلاثية لشؤون العمل بشأن رفع الحد الأدنى للأجور دخل حيز التنفيذ اعتباراً من بداية العام الجاري 2025 ليصبح 290 دينارا شهريا بغض النظر عن طريقة تقاضي أجورهم.
وبين الزيود أن المادة 53 من قانون العمل تنص على فرض عقوبات بحق المنشآت التي لا تلتزم بالحد الأدنى للأجور، وتتضمن العقوبات غرامة لا تقل عن 500 دينار ولا تزيد عن 1000 دينار عن كل حالة دفع فيها صاحب العمل أجراً يقل عن الحد الأدنى المقرر، بالإضافة إلى إلزامه بدفع فرق الأجر. كما تضاعف العقوبة في حال تكرار المخالفة.