«جولدمان ساكس» يتوقع ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية عن الدورة الماضية
تاريخ النشر: 20th, April 2024 GMT
توقعت أبحاثبنك جولدمان ساكس استقرار أسعار الفائدة عند مستوى أعلى مما كانت عليه في الدورة الماضية على المدى المتوسط، مرجحًا أن يرفع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي تقديراتهم للمعدل المحايد مع مرور الوقت، على الرغم من أن مقدار ذلك لا يزال غير مؤكد.
وأشارت أبحاث البنك في تقريرها الذي اطلعت عليه «الأسبوع»، إلى زعم خبراء الاقتصاد لفترة طويلة أن المعدل المحايد (معدل الفائدة على الاقتراض الذي يُبقي على النمو المطرد للاقتصادات، إذ يصل الاقتصاد إلى مستوى التشغيل الكامل للعمالة، ولا يحفز سعر الفائدة الرسمي نمو الناتج المحلي الإجمالي أو يبطئه) لم يكن منخفضًا تمامًا مثل الحكمة التقليدية التي كانت سائدة خلال الدورة الأخيرة.
وقد حدت معنويات المخاطرة المرنة من الانتقال من أسعار الفائدة الأعلى إلى الظروف المالية والاقتصاد الأوسع، ومعظم المعدلات- القطاعات الحساسة (الإسكان والسيارات) كانت مقيدة بالعرض أكثر من الطلب. كل هذه العوامل تساعد الاقتصاد على البقاء عند مستوى التوظيف الكامل على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة. ومن المرجح أن يرفع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي تقديراتهم للمعدل المحايد مع مرور الوقت، على الرغم من أن مقدار ذلك لا يزال غير مؤكد.
يقول ديفيد ميريكل، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك جولدمان ساكس للأبحاث، إن رد فعل السوق الأمريكي بشأن احتمال التضخم الثابت مبالغ فيه على الأرجح. وكانت أكبر المفاجآت الصعودية الأخيرة في بيانات التضخم هي أمثلة على المؤشرات المتأخرة مثل التأمين على السيارات والإيجارات المعادلة للمالكين. يقول ميريكل في بورصة جولدمان ساكس: «النقطة الأساسية هنا هي أن هذا اللحاق بالركب سينتهي في نهاية المطاف».
إعادة ضبط سوق العملوأضاف، ما لا نراه هو عودة التضخم المحموم. نحن لا نشهد إعادة ضبط سوق العمل، وزيادة في نمو الأجور، وارتفاعا مثيرا للقلق في توقعات التضخم. «المشاكل التي من شأنها أن تسبب لك مشكلة تضخم مستدامة، تم حلها منذ فترة طويلة». وفي الوقت نفسه، لا تزال آفاق النمو الاقتصادي الأمريكي قوية نسبيًا، وفقًا لميركل، الذي يتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 2.5٪ على أساس سنوي في الربع الأخير من عام 2024.
استقرار أسعار الفائدة عند مستوى أعلىوقال، على المدى المتوسط، من المرجح أن تستقر أسعار الفائدة عند مستوى أعلى مما كانت عليه في الدورة الماضية. لقد زعم خبراء الاقتصاد لفترة طويلة أن المعدل المحايد (حيث يصل الاقتصاد إلى مستوى التشغيل الكامل للعمالة، ولا يحفز سعر الفائدة الرسمي نمو الناتج المحلي الإجمالي أو يبطئه) لم يكن منخفضًا تمامًا مثل الحكمة التقليدية التي كانت سائدة خلال الدورة الأخيرة. في الوقت الحالي، قد يكون المعدل المحايد على المدى القصير أعلى من المعدل المحايد على المدى الطويل لأن العجز المالي أوسع بكثير من المعتاد، وقد حدت معنويات المخاطرة المرنة من الانتقال من أسعار الفائدة الأعلى إلى الظروف المالية والاقتصاد الأوسع، ومعظم المعدلات- القطاعات الحساسة (الإسكان والسيارات) كانت مقيدة بالعرض أكثر من الطلب. كل هذه العوامل تساعد الاقتصاد على البقاء عند مستوى التوظيف الكامل على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة. ومن المرجح أن يرفع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي تقديراتهم للمعدل المحايد مع مرور الوقت، على الرغم من أن مقدار ذلك لا يزال غير مؤكد.
أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعيمن المتوقع أن تكون أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هي المرحلة التالية من الاستثمار
وقد أدى حماس المستثمرين للذكاء الاصطناعي إلى تعزيز سوق الأسهم الأمريكية إلى مستويات عالية جديدة، بقيادة شركة إنفيديا، صانعة الرقائق المتخصصة المستخدمة لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدية.
السؤال الرئيسي الآن للمستثمرين: ما الذي سيحدث بعد ذلك مع اتساع نطاق صعود الذكاء الاصطناعي ليشمل المزيد من الشركات؟، وفقًا لأبحاث جولدمان ساكس. إذا كانت Nvidia تمثل المرحلة الأولى من تجارة الذكاء الاصطناعي، فإن المرحلة الثانية ستكون حول الشركات الأخرى التي تساعد في بناء البنية التحتية ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي. تتناول المرحلة الثالثة الشركات التي تدمج الذكاء الاصطناعي في منتجاتها لتعزيز الإيرادات، بينما تتعلق المرحلة الرابعة بمكاسب الإنتاجية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتي ينبغي أن تكون ممكنة عبر العديد من الشركات.
مسح لصناديق التقاعد الأوروبي للاستثمار المستدامصناديق التقاعد الأوروبية تميل إلى الاستثمار المستدامأصبح الاستثمار المستدام سمة متأصلة في صناديق التقاعد الأوروبية، وفقا لمسح المعاشات التقاعدية الأوروبي 2024، الذي نشرته شركة جولدمان ساكس لإدارة الأصول. بالنسبة لـ 87% من المشاركين في الاستطلاع، تعتبر الاستدامة عاملاً حاسماً أو مهمًا في قراراتهم الاستثمارية. ويقول حوالي 45% إنهم يخصصون خمس محفظتهم الاستثمارية أو أكثر للاستثمارات المستدامة.
شمل الاستطلاع، الذي أجري في نوفمبر وديسمبر 2023، 126 من كبار مديري صناديق التقاعد ذات المزايا المحددة، الذين تراوحت أصولهم الخاضعة للإدارة من أقل من 500 مليون دولار إلى أكثر من 50 مليار دولار.
اقرأ أيضاًتراجع أسعار النفط 3.5% خلال أسبوع رغم التوترات بين طهران وتل أبيب
التضخم الأمريكي يرتفع إلى 3.5% ويقلص احتمالات خفض الفائدة في 2024
تقرير: الأوضاع الجيوسياسية وضعف نمو التجارة وأسعار الفائدة تُكبّل نمو الاقتصاد العالمي في 2024
خاص| الاقتصاد العالمي يلتقط أنفاسه بعد توقعات الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة في 2024
المصدر: الأسبوع
كلمات دلالية: أسعار الفائدة الاقتصاد التضخم أسعار الفائدة الأمريكية جولدمان ساكس السوق الأمريكي بنك جولدمان ساكس جولدمان ساكس الأمريكي ارتفاع أسعار الفائدة الذکاء الاصطناعی جولدمان ساکس على الرغم من عند مستوى أکثر من
إقرأ أيضاً:
عاجل - هبوط حاد في أسعار الذهب بعد صدمة فوز ترامب بالرئاسة
بلغت أسعار الذهب أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع تقريبًا اليوم الأربعاء، بفعل حفاظ الدولار على قوته مع ارتفاع "التداولات المراهنة على سياسة ترامب" فيما يترقب المستثمرون أيضا عن كثب الاجتماع المقبل لمجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) بشأن السياسة النقدية.
وانخفض سعر الذهب في المعاملات الفورية 0.8% إلى 2721.21 دولار للأونصة بحلول الساعة 09:23 بتوقيت غرينتش.
أسعار الذهبوكان الذهب قد بلغ ذروة غير مسبوقة عند 2790.15 دولار يوم الخميس الماضي.، حسب "رويترز".
بيتكوين تتخطى 75 ألف دولار مع رهان المستثمرين على فوز ترامب
وانخفضت العقود الأميركية الآجلة للذهب 0.7% إلى 2730.20 دولار.
وأعلن مرشح الحزب الجمهوري دونالد ترامب فوزه في الانتخابات الرئاسية لعام 2024 بعد أن توقعت قناة فوكس نيوز فوزه على الديمقراطية كامالا هاريس، وهو ما سيمثل عودة غير متوقعة له للساحة السياسية بعد غياب أربع سنوات عن منصب الرئاسة.
وسجل الدولار أعلى مستوى في أربعة أشهر، ما جعل حيازة المعدن الأصفر أكثر تكلفة للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.
وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع الأولية في ساكسو بنك "الذهب ينخفض بفعل استمرار قوة الدولار والمخاوف من أن المركزي الأميركي قد يبطئ وتيرة خفض أسعار الفائدة بسبب القلق من أن التضخم قد يعاود الارتفاع".
ووفقا لأداة فيد ووتش التابعة لمجموعة سي.إم.إي، فإن الذهب يعتبر تحوطا ضد التضخم. وتقلل أسعار الفائدة المرتفعة من جاذبية المعدن النفيس الذي لا يدر عائدا.
ومن المقرر أن ينتهي اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الاتحادي، الذي يستمر يومين، غدا الخميس فيما تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يعلن المركزي الأميركي خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة أساس بعد خفضها بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/ أيلول.
وبالنسبة للمعادن النفيسة الأخرى، انخفضت الفضة في المعاملات الفورية 1.4% إلى 32.19 دولار للأونصة، وتراجع البلاتين 1.2% إلى 987.43 دولار، وانخفض البلاديوم 1.4% إلى 1060.94دولار. وسجلت المعادن الثلاثة أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع.