بلومبيرج: الأزمة السيادية ما زالت قائمة في أمريكا اللاتينية رغم الارتفاع بالأسواق الناشئة

تواجه البلدان المتعثرة في أمريكا اللاتينية من مأزق الديون، حيث تتجنب التخلف عن السداد، وسط استمرار وقوعها بالمشكلات السياسية التي تبقي سنداتها في المنطقة المتعثرة.

وأطلقت دول مثل، مصر وباكستان، مليارات الدولارات من التمويل المتعدد الأطراف في الأشهر الأخيرة، في حين وصلت دول أخرى، من سريلانكا إلى غانا، إلى مراحل إعادة الهيكلة مع الدائنين.

وأدى ذلك إلى جانب زيادة الشهية للسندات الخطرة وسط احتمالات انخفاض أسعار الفائدة، إلى ارتفاع أسعار ديون الأسواق الناشئة، وانخفاض متوسط العائد الإضافي الذي يطلبه المستثمرون للاحتفاظ بالديون السيادية غير المرغوب فيها من العالم النامي فوق سندات الخزانة الأمريكية إلى أدنى مستوياته منذ نوفمبر 2021، بحسب تقرير صادر من بلومبيرج.

وساعدت التوقعات المحسنة على تقليص عدد البلدان المسددة لمدفوعات سنداتها والتي يتم تداول ديونها عند مستويات متعثرة من ذروة بلغت 21 دولة في العام 2022 إلى خمسة فقط، وثلاثة منها هي - الأرجنتين والإكوادور وبوليفيا - تقع في أمريكا اللاتينية.

وتابعت الوكالة، ورغم أن سندات تلك البلدان حققت بعضاً من أفضل العوائد على مستوى العالم في عام 2024، فإنها تظل عند عائد يزيد على 10% فوق سندات الخزانة الأمريكية المماثلة، وهي العتبة التي يمكن اعتبارها متعثرة.

وتابعت، قام دانييل نوبوا، رئيس الإكوادور، والذي تولى منصب الرئيس في نوفمبر، برفع الضرائب ووعد بإبرام اتفاق مع صندوق النقد الدولي، وهو ما يمثل راحة للمستثمرين الذين يشعرون بالفزع من العجز المالي في البلاد، والذي تضاعف ثلاث مرات تقريبًا في عام 2023 مقارنة بالعام السابق، لكن أجندته الداعمة لقطاع الأعمال والمتشددة ضد الجريمة تواجه اختبارات حاسمة، وتنتهي حالة الطوارئ في البلاد، والتي ساعدت في قمع نشاط عصابات الكوكايين، هذا الشهر.

وتري بلومبيرج أنه ومن الممكن أن يقابل الاستفتاء المقبل على السياسات بمعارضة شديدة، وهو ما من شأنه أن يشعل الاضطرابات السياسية من جديد.

وأضافت، في ذات الحين قلص نظيره الأرجنتيني، خافيير مايلي، المساعدات الفيدرالية لحكومات الولايات، وخفض قيمة العملة وألغى ضوابط الأسعار في الأشهر الأولى من توليه منصبه، وهو الآن يسابق الزمن لتمرير أجندته من خلال الكونجرس، حيث يؤدي التضخم الذي تجاوز ثلاثة أرقام إلى تآكل الأجور وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي.

وفي بوليفيا، أدت سياسة سعر الصرف الثابت وجهود تنمية الموارد المعدنية التي قادتها الدولة إلى استنزاف الاحتياطيات النقدية لدى البنك المركزي إلى 166 مليون دولار فقط بحلول نهاية ديسمبر.

وقال كارلوس دي سوزا، مدير المحفظة في شركة فونتوبيل لإدارة الأصول: «هذه بلدان ذات هامش مناورة منخفض للغاية»، بينما اتخذت كل من الأرجنتين والإكوادور الخطوات الصحيحة، مما أدى إلى تقليل الحاجة إلى إعادة الهيكلة في عام 2025 أو 2026،

بقيمة 5 مليارات جنيه.. البنك المركزي يطرح سندات خزانة صفرية العائد اليوم

علاوة مخاطر السندات الدولارية المصرية تتقلص إلى أدنى مستوياتها منذ 2021

بقيمة 529.1 مليون جنيه.. تداول سندات الخزانة المصرية بالبورصة اليوم

المصدر: الأسبوع