قوة مصر وثقلها.. خبر سعيد بشأن زيادة الطلب على السندات الدولارية وجذب المليارات
تاريخ النشر: 27th, October 2023 GMT
تعمل مصر على تعزيز مدخلاتها من الدولار، والعملات الأجنبية، لدعم الاقتصاد، عبر تنوسع مصادر جذب العملة، من خلال عدة وسائل في مقدتها الاستثمار الأجنبي المباشر، إلى جانب طرح سندات حكومية مقومة بالجنيه والين واليوان، لزيادة الحصيلة الأجنية ، إلى جانب ما تدره قناة السويس والسياحة، وترشيد الانفاق الحكومي، من عائد تماشيلا مع توجيهات الرئيس عبد الفتاح السيسي لتطوير السياسات النقدية لمواكبة المتغيرات الاقتصادية، مشددا على ضرورة العمل على توفير مصادر متنوعة للموارد من العملات الأجنبية.
وتوقع وزير المالية الدكتور محمد معيط، الحصول على تمويلات جديدة قبل نهاية عام 2023، تتراوح بين 1.5 مليار دولار، إلى 2 مليار دولار، بحسب بلومبرج، حيث أكد معيط أن وزارة المالية تعتزم إصدار سندات الساموراي، بـ 500 مليون دولار، وإصدار سندات الباندا بقيمة 500 مليون دولار قبل نهاية العام الجاري.
في هذا الصدد، عزز بنك سيتي جروب، نظرته التفاؤلية نحو السندات الدولارية المصرية مجددا، مؤكدا أن مصر رغم أزمة الدولار التي اعنت منها خلال الفترة الأخيرة، إلا أنها ستتمكن من الحصول على تمويل جديد، نظرا لثقل وأهمية مصر الجيوسياسية الكبيرة للغاية، والتي ستجعل العالم حريص على عدم مرورها بأي ضائقة أو تعرض الاقتصاد لمخاطر.
وأكد المحللون الاستراتيجيون في سيتي جروب، خلال تقريرهم، أن النفوذ المصري، سوف يدعم السندات الدولارية التي تطرحها مصر، موضحين أن حصيلة برنامج الطروحات الحكومية سوف تتزايد أيضا، حيث تعمل الحكومة المصرية لتحقيق أهداف برنامج الاصلاح الاقتصادي الذي حددته مع صندوق النقد الدولي.
كما يتجه ستي جروب بنك، لتعزيز وزن مصر، في المحظفة النموذجية التابعة له، ووفقاً لمؤشرات بلومبرغ، تمتعت ديون مصر الدولارية بأفضل أداء في الشرق الأوسط منذ هجوم المقاومة الفلسطينية على إسرائيل في 7 أكتوبر، بينما كانت سندات الأردن من بين أكبر الخاسرين.
تعزيز النظرة للسنداتمن جانبهما، أكد، نيكولا أبوستولوف ولويس كوستا، المحللان الاستراتيجيان في "سيتي جروب بنك"، أن معنويات المخاطرة تجاه الديون السيادية في مصر قد تكون مخاطرة، عند نقطة تحول، حيث نشهد بعض الزخم الإيجابي في برنامج الطروحات الحكومية، وقد تزداد قوة دعم القطاع الرسمي نظراً للأحداث الجيوسياسية الأخيرة.
وأوضح المحللان، أن المخاطر الجيوسياسية، تؤثر على المنطقة خلال الأشهر المقبلة، لكن من جهة نظرهم، فإن الموقع الجيوستراتيجي لمصر، قد يعزز قدرتها التفاوضية مع دائنيها متعددي الأطراف، مع تحفيزه زيادة التمويل الجديد، حيث يتبلور دور القاهرة، كلاعب رئيسي في الوضع السياسي القائم في منطقة الشرق الأوسط، في ظل العلاقات المتعددة الأطرف والحدود المشتركة مع طرفي الصراع، واضطلاعها بدور حيوي في تدفق المساعدات تجاه قطاع غزة البالغ عددهم مليوني نسمة.
وأوصى خبراء سيتي جروب، بشراء السندات المصرية، والتي يتراوح تاريخ استحقاقها بين عامي 2031، و2050، فيما وصفوه بـاستراتيجية رفع الأثقال (شراء السندات المتعددة قصيرة الأجل)، حيث تعد السندات المصرية رخيصة نسبياً، كما تقلصت علاوة المخاطرة التي يطلبها المستثمرون للاحتفاظ بالسندات المصرية مقابل سندات الخزانة الأمريكية بمقدار 128 نقطة أساس على مدى يومين إلى 1209 نقطة أساس يوم الأربعاء.
وكان وزير المالية، الدكتور محمد معيط، أكد أنه سيتم طرح سندات الساموراي المقومة بالين الياباني قبل نوفبر المقبل، بقيمة 500 مليون دولار، وسندات الساموراي، هي سندات مقومة بالين الياباني، يصدرها مقترضون أجانب في بورصة طوكيو، وطرحت مصر في مارس 2022، لأول مرة في تاريخها، سندات "ساموراي" دولية بقيمة 500 مليون دولار، كانت تعادل حينها نحو 60 مليار ين.
وكانت مصر قد طرحت سندات الباندا في السوق الصينية بعملية اليوان بقيمة 500 مليون دولار، وبلغ العائد على سندات "باندا" التي أصدرتها مصر 3.5% سنوياً لأجل 3 سنوات، وهو ما وصفه معيط بأنه عائد "منخفض جداً في سوق مالية جديدة بالنسبة لنا، وفي ظروف غير مواتية تتضمن العديد من التحديات"، ورغم ذلك، فإن عائد السندات المصرية أعلى بكثير من متوسط العائد على السندات الحكومية اليابانية المماثلة البالغ 0.116%، بينما يصل العائد على سندات الحكومة الصينية لأجل 3 سنوات إلى 2.389%، وفقا لـ"اقتصاد الشرق".
طرقت مصر أسواق السندات الدولية في فبراير الماضي، عندما باعت صكوكاً سيادية، هي الأولى في تاريخها، بقيمة 1.5 مليار دولار لأجل 3 سنوات، حيث جذب الطرح الدولي طلبات قيمتها 6.1 مليار دولار، لتتجاوز نسبة التغطية 4 مرات.
وقال معيط، في سبتمبر الماضي، إن مصر تتطلع للحصول على تمويلات جديدة خارجية تتراوح بين 1.5 وملياري دولار، منها مليار دولار من خلال طرح سندات "ساموراي" و"باندا" قبل نهاية العام.
المصدر: صدى البلد
كلمات دلالية: الدولار سندات حكومية سندات الساموراي سندات الباندا السندات المصرية بقیمة 500 ملیون دولار السندات المصریة ملیار دولار طرح سندات
إقرأ أيضاً:
استحواذ إريكسون بقيمة 6.2 مليار دولار على Vonage أسوأ صفقة لها على الإطلاق
شهد قطاع الاتصالات العالمي بضع صفقات غير ناجحة في العقد الماضي، بقيادة "الأغبى والأغبى"، كما كان يسميهم الرئيس التنفيذي السابق لشركة T-Mobile، جون ليجير، من AT&T وVerizon. لم يكن استحواذ AT&T على شركة Time Warner بقيمة 85 مليار دولار في عام 2018 منطقيًا بالنسبة لمعظم المارة، وتم التخلي عنه من خلال عملية عرضية في عام 2022. وأهدرت شركة Verizon ما يقرب من 9 مليارات دولار على عمليات استحواذ غير مفهومة على AOL وYahoo، وهي بقايا متجعدة وممتلئة بالعنكبوت من عصر الدوت كوم الأول، عندما كان Google مجرد حيوان أولي.
وقياساً على هذه الكوارث، فإن الخطوة التي اتخذتها شركة إريكسون بقيمة 6.2 مليار دولار للاستحواذ على شركة فوناج، الشركة الرائدة في مجال الاتصالات الهاتفية عبر الإنترنت، لن تكون سهلة الإدانة. لكنها بدأت تبدو وكأنها واحدة من أسوأ الصفقات في تاريخ إريكسون الممتد لنحو 150 عامًا. وفي أكتوبر من العام الماضي، اضطرت شركة إريكسون إلى خفض قيمة الشركة بنحو 2.9 مليار دولار، أي ما يقرب من نصف ما دفعته، بعد أن تراجعت آفاق الأعمال. وقد حجزت هذا الأسبوع رسومًا ضخمة أخرى لانخفاض القيمة تبلغ حوالي 1.1 مليار دولار. ويعادل كل هذا قيام شركة AT&T بتخفيض 55 مليار دولار من قيمة شركة Time Warner بعد عامين فقط من الاستحواذ.
من المفترض أن تكون Vonage هي قصة نمو شركة Ericsson، واليوم ليس لديها قصص أخرى. وانخفض إجمالي المبيعات بنسبة 15% على أساس سنوي خلال الربع الأول، ليصل إلى 53.3 مليار كرونة سويدية (5.1 مليار دولار أمريكي). ارتفع صافي الدخل بنسبة 66% ليصل إلى حوالي 2.6 مليار كرونة سويدية (250 مليون دولار)، ولكن هذا يرجع إلى حد كبير إلى خفض التكاليف. وبحلول شهر مارس، كان 6400 موظف قد تركوا الشركة منذ نهاية عام 2022، ولا يزال العدد في انخفاض. لم تعد شركات الاتصالات الكبرى تنفق على شبكات الجيل الخامس، وهي تخصصات إريكسون، بنفس الحماس. تتوقع شركة Omdia، وهي شركة شقيقة لـ Light Reading، أن ينكمش سوق منتجات شبكات الوصول الراديوي بنسبة تتراوح بين 7٪ و9٪ هذا العام، بعد انخفاضه بنسبة 11٪ في عام 2023. ومن المرجح أن النتائج التي ستعلن عنها إريكسون الأسبوع المقبل للربع الثاني كن قاتما.
ومع ذلك، سوف يتمسك رؤساء شركة إريكسون بالقول بأن Vonage يظل رهانًا جيدًا. وأصروا على أن مشاكلها تتعلق بالكامل بتقلص أعمال منصة الاتصالات "القديمة" كخدمة (CPaaS) التي يبدو أنها لا تحظى إلا بالقليل من الاهتمام. ومع ذلك، فإن هذا الإرث يمثل معظم قيمة Vonage، إذا حكمنا من خلال حجم رسوم انخفاض القيمة. حتى أن أكثر المستثمرين تعاطفاً قد يتساءل لماذا اضطرت شركة إريكسون إلى شراء الذبيحة المتعفنة بالكامل بدلاً من بعض القطع الجديدة.
قال نيكلاس هيوفيلدوب، رئيس Vonage الجديد (سلفه روري ريد، الذي جاء مع عملية الاستحواذ: "نحن نواصل تطوير استراتيجيتنا لبناء منصة شبكة عالمية لواجهات برمجة تطبيقات الشبكة، والتي كانت الدافع الاستراتيجي للاستحواذ على Vonage" باهظ الثمن، حيث كسب 32.76 مليون دولار في عام 2022) في التعليقات المعلبة. "لقد أعلنا مؤخرًا عن شراكات إضافية مع مشغلي شبكات الهاتف المحمول الرائدين ونرى زخمًا إيجابيًا مستمرًا في جميع أنحاء الصناعة."
منصة الشبكة العالمية؟ واجهات برمجة التطبيقات؟ بالنسبة للمبتدئين، كان مبرر عملية الاستحواذ يدور حول جعل مطوري البرامج يكتبون ميزات خاصة بشبكة الجيل الخامس يمكن تحقيق الدخل منها في تطبيقاتهم. ومن المفترض أنهم لم يفعلوا ذلك حتى الآن لأن روابط واجهة برمجة التطبيقات (API) للشبكات كانت خاصة بشركات الاتصالات - وهو ما يمثل منعطفًا لأي مطور يبحث عن جمهور كبير - ويصعب الوصول إليه.
كانت فكرة إريكسون هي أن Vonage، بخبرتها في واجهات برمجة التطبيقات ومجتمع البرمجيات، يمكن أن تكون الوسيط (عبر منصة الشبكة العالمية) بين المطورين من جهة وشركات الاتصالات التي تلوح بواجهات برمجة التطبيقات الموحدة من جهة أخرى. سوف يتقاضى Vonage رسومًا من المطورين وستلعب إريكسون دور روبن هود، حيث يغمر بعض الذهب على شركات الاتصالات الفقيرة، ويحصل على الباقي على أمل أن تنفق شركات الاتصالات بعضًا من ثرواتها المكتشفة حديثًا على أجهزة راديو إريكسون باهظة الثمن.
الخلط حتى الآن؟ من المؤكد أن هناك أجزاء من العالم المالي كذلك، حيث اعترف أحد محللي الأسهم بأنه كان منزعجًا تمامًا من Light Reading في بداية العام. وبتجاهل جميع الآليات المعقدة لنموذج الأعمال، يدفع العملاء بالفعل رسومًا شهرية منتظمة مقابل ما يتم تسويقه على أنه خدمة 5G عالية الجودة. لماذا يجب على شخص ما أن يدفع أكثر مقابل تعزيز جودة الخدمة التي تدعم واجهة برمجة التطبيقات ("زر أقل هراء"، كما تم وصفه ذات مرة في تدوين صوتي على موقع Telecoms.com)؟ لماذا نحتاج إلى واجهات برمجة تطبيقات الشبكة لتحديد موقع المستخدم أو ضمان الهوية؟ ويبدو أن شركات التكنولوجيا قادرة على القيام بهذه الأشياء بطرق أخرى.
والسؤال الأساسي مرة أخرى: لماذا احتاجت شركة إريكسون إلى إنفاق 6.2 مليار دولار على شركة Vonage، وهي شركة تبلغ قيمتها الآن أقل بـ 4 مليارات دولار مما كانت عليه قبل عامين فقط، لتوضيح ذلك؟ أتريد هذه الفرصة؟ ليس لدى Vonage دور محوري مدر للدخل في توحيد واجهات برمجة تطبيقات الشبكة. تتم قيادة مثل هذا العمل من قبل مؤسسة Linux المحبة للمصادر المفتوحة من خلال مبادرة تسمى Camara. والأسوأ من ذلك أن Vonage ليس لديه حاجز وقائي حول فرص واجهات برمجة التطبيقات للشبكة التجارية. تريد العديد من الشركات الأخرى أيضًا أن تكون وسيطًا أو مُجمِّعًا، ومن بينها شركة أمازون، بمجتمعها الضخم من المطورين.
سيكون مزيج المنصات بمثابة كابوس للمطورين، الذين سينجذبون إلى عدد صغير من المنصات الجذابة. ويبدو هذا أكثر أهمية بكثير من جذب المشغلين، وهو ما يبدو أنه محور اهتمام شركة Heuveldop. وقالت كارولين تشابيل، المحللة في شركة Analysys Mason، في ورقة بحثية حادة نُشرت في فبراير: "السؤال ليس ما هي المنصة التي يمكنها جذب أكبر عدد من المشغلين، ولكن ما هي المنصة التي يمكنها جذب معظم المطورين، وهنا تظل النتيجة غير مؤكدة".
سوف يجعل تشابيل أي قارئ يشكك أكثر في منطق استحواذ شركة إريكسون على شركة Vonage. وقالت: "يمكن أن تفتخر Vonage بنظام CPaaS البيئي، لكن مطوري Vonage التقليديين ليس لديهم بالضرورة استخدام كبير للشبكات المتقدمة - على عكس الاتصالات - لواجهات برمجة التطبيقات". "تبدو استراتيجية نوكيا المتمثلة في توظيف شركاء تكامل الأنظمة في منصة NaC [الشبكة كرمز] (مثل Kyndryl وInnova) واعدة أكثر." أوه. وبطبيعة الحال، لم تقم شركة نوكيا ببناء شركة NaC بالإضافة إلى عملية استحواذ بقيمة 6.2 مليار دولار، والتي تم تخفيضها لاحقًا بمبلغ 4 مليارات دولار.
منذ أن اشترت شركة Vonage، أعلنت شركة Ericsson عن خسائر تشغيلية تراكمية تبلغ حوالي 57 مليون دولار (بسعر الصرف اليوم) على مبيعات تبلغ 2.3 مليار دولار. انخفضت المبيعات الفصلية بمقدار العاشر على أساس سنوي خلال الربع الأول، لتصل إلى 3.7 مليار كرونة سويدية (350 مليون دولار)، مما أدى إلى خسارة شركة فوناجي من أرباح تشغيلية قدرها 300 مليون كرونة سويدية (29 مليون دولار) في العام السابق إلى خسارة نفس المبلغ. التحلي بالصبر، هذه هي رسالة إريكسون الدائمة، مع التقدم في السن بشكل واضح على المستثمرين.
"إياتا": 10.7% ارتفاع الطلب على السفر الجوي خلال مايو