«جي بي مورغان»: ضبابية حول مستقبل الفائدة في إسرائيل
تاريخ النشر: 26th, October 2023 GMT
تسيطر الضبابية حول مستقبل أسعار الفائدة، تحديدا قصيرة الأجل، في إسرائيل بعد دخول الحرب أسبوعها الثالث، في الوقت الذي يحاول صناع السياسة النقدية تحقيق التوازن بين انخفاض عملة الشيكل وتباطؤ الاقتصاد والتضخم الذي يتجاوز بالفعل مستهدف المركزي.
قبل أقل من 3 أسابيع، كانت الأسواق والمحللون يتوقعون رفع سعر الفائدة مرة أخرى على الأقل بحلول أوائل عام 2024، بعد سلسلة قوية من التشديد النقدي التي أدت إلى رفع سعر الفائدة القياسي من 0.
وتغيرت التوقعات، بعد اندلاع الاشتباكات في 7 أكتوبر، إلى احتمالية تخفيض المركزي أسعار الفائدة قبل أن تستقر على مسار "أكثر ليونة قليلاً".
وأبقى بنك إسرائيل أسعار الفائدة يوم الاثنين دون تغيير للمرة الثالثة على التوالي.
وقال الاقتصادي في "مورغان ستانلي" جورجي ديانوف، بحسب تقرير لـ"رويترز" اطلعت عليه "العربية. نت"، إن "حالة عدم اليقين بشأن الصراع تشكل خطرًا كبيرًا على توقعاتنا لأسعار الفائدة".
وأشار إلى عدم وجود توجيهات مسبقة واضحة من قبل المركزي، قائلا إن لديه الآن مجال لاتخاذ نهج "مرن" نظرا لحالة عدم اليقين العالية للغاية حول الصراع والأزمة، بالإضافة إلى آثارها على الأسواق المالية والنشاط الاقتصادي.
قبل الحرب، توقعت الأسواق احتمال بنسبة 40% لرفع سعر الفائدة إلى 5% في اجتماع 23 أكتوبر، حسبما قال كبير الاستراتيجيين في بنك "هبوعليم"، مودي شفرير، مع تحذير البنك المركزي بالفعل من أنه سيتحرك مرة أخرى إذا أدى ضعف الشيكل إلى التضخم أعلى.
وعندما افتتحت الأسواق يوم الاثنين بعد الهجوم، انخفض الشيكل بأكثر من 2.5% في أكبر انخفاض يومي له منذ اضطراب السوق في مارس 2020، في الأيام الأولى لوباء كوفيد-19.
تدخل بنك إسرائيل في بداية الحرب بقيمة 30 مليار دولار لدعم العملة ودرء الضغوط التضخمية مع نمو الأسعار بنسبة 3.8% في سبتمبر، وهو أعلى من هدفه السنوي الذي يتراوح بين 1% و 3%.
ومع ذلك، بحلول يوم الجمعة التالي، كانت السوق تتوقع ما يصل إلى 75 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، حيث قامت إسرائيل بإحصاء الخسائر الاقتصادية التي يبلغ حجمها حوالي 500 مليار دولار.
وبينما تستعد قواتها لغزو بري لغزة يمكن أن يوسع نطاق الحرب، تعثر النشاط في قطاعي السياحة والبناء في إسرائيل، في حين أن استدعاء جنود الاحتياط يستنزف القوة العاملة الأوسع.
وقلص البنك المركزي بالفعل تقديراته للنمو الاقتصادي لعام 2023 إلى 2.3% من 3% وإلى 2.8% من 3.0% لعام 2024، وذلك ضمن فرضية احتواء الحرب.
يُظهر سعر الفائدة المعروض بين البنوك في تل أبيب، أو TELBOR، وهو بديل لتوقعات أسعار الفائدة، أن الأسواق تقوم الآن بتسعير ما يزيد قليلاً عن 50 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة.
ومع ذلك، قال محافظ بنك إسرائيل أمير يارون يوم الاثنين للصحفيين إن تخفيضات أسعار الفائدة غير محتملة خلال الحرب، بعد تصريحات لنائب المحافظ أندرو عبير، خلال الأسبوع السابق، الذي قال إن الهدف المباشر هو "الدفاع" عن الشيكل.
وقال شفير من بنك "هبوعليم": "اعتقدنا أن السوق بالغت في رد فعلها وبالغت في توقعات خفض سعر الفائدة في اجتماع 23 أكتوبر خلال الحرب".
وأوضح يارون أن علاوة المخاطرة في إسرائيل، والتي ارتفعت بشكل حاد، تحتاج أولاً إلى الانخفاض بينما يعد استقرار السوق أمرًا بالغ الأهمية. وقال إن الخطوات الأخرى التي تستهدف سداد القروض المؤجلة كانت بمثابة التيسير النقدي بحكم الأمر الواقع.
ويتوقع الاقتصاديون في البنك المركزي تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 50 إلى 75 نقطة أساس في العام المقبل. قبل الحرب، توقعت الأسواق أن يتم تخفيض سعر الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس على الأقل حتى عام 2024 مع عودة التضخم إلى نطاقه المستهدف.
ومن المقرر أن يصدر قرار إسرائيل التالي بشأن سعر الفائدة في 27 نوفمبر/تشرين الثاني، حيث تتوقع الأسواق حاليًا تعليق أسعار الفائدة، ويشير سعر فائدة "تيلبور" لثلاثة أشهر إلى خفض بمقدار 25 نقطة أساس في أوائل عام 2024.
وقال أناتولي شال من "جي بي مورغان"، الذي يتوقع أن يصل سعر الفائدة القياسي إلى 4% بحلول نهاية عام 2024: "سيحتاج بنك إسرائيل في النهاية إلى تخفيف السياسة النقدية، حتى لو كان حجم التيسير المشار إليه يبدو أقل عدوانية من أسعار السوق الأخيرة".
وأضاف أن صناع السياسات سيحتاجون إلى الموازنة بين الحاجة إلى دعم نمو الائتمان وعلاوة المخاطر العالية والاستجابة المالية الكبيرة للحرب، مع محاولة احتواء الآثار الثانوية الناجمة عن صدمات العرض والتضخم.
وقال شال إن "حالة عدم اليقين لا تزال مرتفعة للغاية".
المصدر: صدى البلد
كلمات دلالية: جي بي مورغان تباطؤ الاقتصاد اندلاع الاشتباكات أسعار الفائدة بنک إسرائیل سعر الفائدة فی إسرائیل نقطة أساس عام 2024
إقرأ أيضاً:
الذهب يسجل مستوى قياسي جديد مع تهديدات ترامب الجمركية
ارتفعت أسعار الذهب لأعلى مستوى لها على الإطلاق اليوم الجمعة وتتجه لتسجيل أفضل أداء شهري منذ مارس/آذار الماضي وسط إقبال المستثمرين على الملاذ الآمن في ظل تزايد المخاوف من الرسوم الجمركية التي يحتمل أن يفرضها الرئيس الأميركي دونالد ترامب.
يأتي هذا بالتزامن مع ترقب تقرير مهم عن التضخم لاستيضاح مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي).
اقرأ أيضا list of 2 itemslist 1 of 2تراجع سعر العملة الأفغانية يزيد الضغوط على المواطنينlist 2 of 2سهم أميركان إيرلاينز يهوي 5% بعد تحطم طائرة لها بواشنطنend of listوزاد الذهب في المعاملات الفورية 0.2% إلى 2798.96 دولار للأوقية (الأونصة) في التعاملات الصباحية، مرتفعا بأكثر من 6% هذا الشهر.
ووصلت الأسعار لأعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2800.99 دولار في وقت سابق.
وصعدت العقود الآجلة للذهب 0.1% إلى 2826.50 دولار للأوقية.
وجاءت التعاملات ضعيفة بسبب إغلاق الأسواق الصينية بمناسبة عطلة رأس السنة القمرية الجديدة.
وكان ترامب قد قال أمس الخميس إن الولايات المتحدة ستفرض رسوما جمركية بنسبة 25% على الواردات من المكسيك وكندا، مكررا تحذيره للبلدين، كما هدد بفرض تعريفات على الصين دون تحديد المستوى.
وقد استفاد المعدن النفيس، الذي يتجه لتحقيق مكاسبه للأسبوع الخامس على التوالي، من الطلب على الملاذ الآمن حيث أثارت تهديدات ترامب الجمركية مخاوف من حروب تجارية قد تستنزف النمو الاقتصادي. وهناك أيضا مخاوف من أن تعهدات ترامب بخفض الضرائب وإصلاح الهجرة قد تؤدي إلى تآكل الموارد المالية الأميركية وإعادة إشعال التضخم.
إعلانوقال رئيس الاحتياطي الاتحادي جيروم باول الأربعاء إن المركزي الأميركي في وضع "الانتظار والترقب" فيما يتعلق بالتأثير المحتمل لسياسات الإدارة الجديدة.
وتركت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع كما هو متوقع – بعد خفضها في كل من الاجتماعات الثلاثة السابقة منذ سبتمبر/أيلول الماضي – وأشارت إلى أن التقدم المتوقف نحو انخفاض التضخم يستدعي اتباع نهج صبور.
وقال ييب جون رونج خبير الأسواق لدى آي.جي "تكرار التهديد بفرض رسوم جمركية أدى إلى تغذية التدفقات على الملاذ الآمن… وقد تشير أي مفاجأة بالهبوط في بيانات التضخم إلى مرونة أكبر من مجلس الاحتياطي الاتحادي بشأن السياسة النقدية، وقد تؤدي إلى تسريع التوقعات بخفض أسعار الفائدة وتقديم مزيد من الدعم للذهب".
ويترقب المستثمرون حاليا تقرير الإنفاق الاستهلاكي الشخصي في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر/كانون الأول المقرر أن يصدر اليوم الجمعة بحثا عن أي مؤشرات حول مسار أسعار الفائدة.
ويعد الذهب من أدوات التحوط من ضغوط الأسعار وفي أوقات الاضطرابات الجيوسياسية وترتفع أسعاره في ظروف الفائدة المنخفضة.
المعادن الأخرىوبالنسبة للمعادن النفيسة الأخرى:
انخفضت الفضة في المعاملات الفورية 0.7% إلى 31.46 دولار للأوقية. زاد البلاتين 0.3% إلى 969.10 دولار. هبط البلاديوم 0.2% إلى 986.75 دولار.وتتجه الفضة والبلاتين لتحقيق مكاسب أسبوعية.
اتصال هاتفي بين وزير الخارجية والهجرة ووزير خارجية الكويت